铝：氧化铝价格受印尼出口消息影响有所下滑，铝价偏弱震荡

铝：氧化铝价格受印尼出口消息影响有所下滑，铝价偏弱震荡 本期（7.8-7.12）铝价小幅下降至20000元/吨，受印尼或放开铝土矿出口消息影响，上游氧化铝期货价格有所下滑，远月合约接近跌停，但现货由于印尼出口政策落地仍需时间，短期内氧化铝供需变化不大。从中期维度看，氧化铝供给偏紧伴随着铝土矿复产将有所缓解，后期商品价格或有所回落，但下游电解铝盈利受益于供需偏紧仍有望维持高位。 铜：铜价震荡走弱 周内铜价震荡走弱。宏观上，周内美国6月CPI数据低于预期，美联储9月降息预期加强，但出于对美国经济降温的担忧，铜价偏弱运行。基本面上，国内冶炼产量增加，下游需求整体偏弱。短期看，供给扰动线索仍是交易主线之一；中期看，海外需求边际改善以及供给扰动加剧下，铜价中期估值空间有望进一步打开，板块逢低积极配置。 贵金属：CPI落地强化降息预期，金价突破2400美元/盎司 周内金价上行，美国CPI同比超预期回落，数据落地后降息预期得到确认，目前市场预期9月降息概率为88%，金价突破2400美元/盎司。中长期而言，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战，新兴国家去美元化加速及全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，货币属性驱动金价长期上移。 锂：碳酸锂价格震荡下滑 根据SMM和百川数据，本周五电碳均价8.98万元/吨，环比下降0.08万元/吨。锂价持续下滑，部分锂盐厂散单出货减少，预计本周碳酸锂产量环比下降0.06%。需求端预计7月下游订单需求仍相对低迷，正极企业长协及客供基本满足原料需求，外采较少。