2024年6月申万传媒指数下跌8.64%，上证综指下跌3.87%

2024年6月申万传媒指数下跌8.64%，上证综指下跌3.87%，其中，出版（-3.62%）/广告营销（-6.89%）/数字媒体（-9.02%）/电视广播（-9.34%）/网络游戏（-10.62%）/影视院线（-11.23%）；恒生指数下跌2.00%，恒生科技指数下跌3.69%，纳斯达克综合指数上涨5.96%。 核心观点 6月上半月暑期档电影密集定档，影视板块曾逆势走高，但其后有所回落。我们认为，当前市场仍在期待出现明显催化点，在此过程中板块情绪震荡；海外对于催化明确的个股，股价有望有较好表现，如哔哩哔哩受益于《三国：谋定天下》上线曾周度领涨板块。伴随暑期来临，重点项目陆续上线，我们建议持续关注暑期档内容表现及收入增量贡献。 行业动态 1??数字媒体：据云合数据，《墨雨云间》《庆余年第二季》《玫瑰的故事》6月热播，带动平台用户表现。综艺方面，《乘风2024》《歌手2024》《新说唱2024》《说唱梦工厂》播出效果较好，建议关注储备内容定档上线进展及播出表现。 2??网络游戏：6月2日/25日分别下发进口/国产网络游戏版号15/104款，我们认为进口版号下发频次或形成双月下发的新常态。我们根据七麦数据，估算2024年6月iOS端流水同环比小幅下降，整体游戏流水大盘或维持相对平稳，若新游在其中不断获量，部分存量产品流水可能受到冲击。 3??影视院线：6月大盘票房相对平淡，据艺恩数据，6月全国含服务费票房为22.3亿元，同比下降46.2%，各分线城市票房均同比下降。展望后续，多部2024年暑期档重点内容即将上映，包括《抓娃娃》（7月16日上映，将于7月13日开启点映）和《异人之下》（7月26日）等