客车：Q2大中客出口创历史新高

客车：Q2大中客出口创历史新高，继续看好客车板块贝塔 6月大中客销量同比基本持平，出口仍是增长核心动能 1）据中客网数据，6月份，7米以上大中客共销售约1.00万辆，同比-2.4%，环比+18.9%；其中出口、内销分别为4438辆、5593辆，同比分别+38.8%、-21.0%，环比+6.0%、+31.8%； 2）24Q2大中客共销售2.89万辆，同比+16.9%，环比+40.5%；其中出口、内销分别为1.26万辆、1.63万辆，同比分别+36.5%、+5.3%，环比+36.7%、+43.6%； 二季度出口创历史新高，宇通巩固出海龙头地位 1）2024年客车行业最大贝塔来自出口，增长受益于外需复苏以及中国品牌市占率提升。年初以来出口基本保持环比稳健增长。Q2出口约1.26万辆，创单季历史新高。海关口径下，前5月出口增长主要由中东、欧洲、亚洲（不含独联体）市场驱动，拉动增长率分别为21%、10%、6%，对冲独联体销量下滑。 2）6月宇通、金龙、中通大中客出口分别为1579、1120、650辆，同比分别+42.3%、+12.9%、+6.7%，市占率分别为35.7%、25.3%、14.7%。Q2宇通、金龙、中通分别出口3897、3327、1770辆，同比分别+41.8%、-5.8%、+52.1%，市占率分别为31.1%、26.5%、14.1%。 3）未来中国企业可触及市场容量或可达14万辆，销量、市占率存在翻倍空间。考虑到疫后海外客车产能缺口将持续存在，且中国品牌产品力、海外经营能力和市场影响力已得到实质性提升，同时客车所处贸易环境优于乘用车，具备市占率提升条件。 上半年座位客车推动内销修复，二季度宇通国内市占率创新高 1）受国内旅游市场向好影响，24H1座位客车销量同比+62.8%，对大中客内销拉动增长率达36.7%。《大规模设备更新行动方案》提出鼓励各地推动10年及以上老旧城市公交车辆更新等内容。考虑到2015年及以前采购的新能源公交保有量约13万辆，单车生命周期为10年左右，政策落地有望加速开启新一轮置换周期，或进一步拉动内销增长。 2）6月宇通、金龙、中通大中客内销分别为2582、1699、345辆，同比分别-17.2%、+8.9%、+2.4%，市占率分别为46.1%、30.3%、6.2%。Q2宇通、金龙、中通内销分别为7471、4357、1099辆，同比分别+10.8%、+18.9%、+85.0%，市占率分别为45.8%、26.7%、6.7%；宇通单季市占率为近年来新高。