紫金、天山及南山等半年报业绩大超预期

紫金、天山及南山等半年报业绩大超预期 价格： 24Q2：金555，环比+65/+13%；银7542，环比+1523/+25%；铜7.98，环比+1.04/+15%；铝2.06，环比+0.15/+8%；氧化铝0.37，环比+0.04/+13%；铅1.81，环比+0.19/+12%；锌2.34，环比0.24/+11%。 最新：金563；银8159；铜8；铝2.03；氧化铝0.39；铅1.97；锌2.45。除铝外，最新价格均高于Q2均价 个股： 紫金矿业：24H1归属净利润145.5~154.5亿元，同比+42.48-51.48亿元/+41%~50%。矿产产量：金35.4吨，同比+3.1/+9.6%；铜51.8万吨，同比+2.6/+5.3%；银210.3吨，同比+2.7/+1.3%。其中，24Q2归属净利润为82.89~91.89亿元，环比+20.28~29.28亿元/+32.39%~46.77%。简单假设Q3及Q4业绩与Q2一致，则全年归属净利润预计为311.28~338.28亿元，对应最新4909亿元市值，PE为14.51~15.75倍。 天山铝业：24H1归属净利润20.7亿元，同比+10.5亿元/+103%。其中，24Q2归属净利润 13.5亿元，环比+6.3亿元/+87.5%。简单假设Q3及Q4业绩与Q2一致，则全年归属净利润预计为47.7亿元，对应最新376亿元市值，PE为7.88倍。 南山铝业：24H1归属净利润19.71~ 21.51亿元，同比+6.58~8.38亿元/+50.11%~ 63.82%。其中，24Q2归属净利润 11.2~13亿元，环比+2.69~4.49亿元/+31.61%~52.76%。简单假设Q3及Q4业绩与Q2一致，则全年归属净利润预计为42.11~47.51亿元，对应最新470亿元市值，PE为9.89~11.16倍。