小麦期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2025.1.3）
- 小麦价格走势：
• 小麦价格承压下行：
￮ 市场供强需弱：中储粮拍卖投放量增加且价格较低，导致市场看空情绪上升。粮商积极抛售库存以锁定利润，市场粮源供应充足。同时，粉企的开机率无明显改善，继续采取低库存按销定采的购销策略。期货研报&手续费优惠低费率期货开户（qihuoye)
￮ 制粉企业谨慎采购：制粉企业因面粉旺季不旺和库存压力较大，灵活调整采购价格以降低成本。随着上货量增加，企业持续压低采购价格，而持粮主体看空后市，积极顺价走货，导致市场粮源供应压力增大，供需博弈使小麦价格弱势调整。
• 本周全国小麦市场均价下跌：
￮ 均价下跌数据：截至12月26日，全国小麦市场均价为2403元/吨，较玉米价格低319元/吨。本周小麦价格弱势调整，均价为2408元/吨，环比下跌0.78%。制粉企业因库存压力和面粉需求不旺，灵活调整采购价格，持粮主体看空后市，积极顺价走货，导致市场粮源供应压力较大。
• 郑商所小麦期货本周无交易：
￮ 期货市场表现：本周郑商所小麦期货主力合约（WH2503）交易清淡，无成交记录。优质小麦市场价格坚挺，购销平稳，粮商售粮积极性不高，市场粮源流通稀疏，粉企小幅提价以促进销售。 - 小麦市场供需情况：
• 中小企业面粉开机率稳定：
￮ 开机率数据：本周主产区中小企业面粉开机率平均为35.21％，环比上涨1.28％，同比去年下降3.2％。尽管临近月底经销商少量拿货促进库存消耗，但企业利润微薄，难以大幅开机。
￮ 利润情况：截至12月26日，中小面粉企业的利润为26元/吨，与上周持平，同比去年增加了13元/吨。尽管小麦价格震荡下跌降低了原粮建库成本，但由于面粉需求不佳，企业通过降价促销，利润难以提升。
• 小麦下游产品价格变化：
￮ 面粉价格走弱：截至12月26日，主产区特精粉均价为2825元/吨，较上周下降0.53%，同比去年下跌17.23%。本周面粉价格偏弱运行，市场表现平平，需关注小麦价格波动和企业开机状态。
￮ 麸皮价格下跌：截至12月26日，主产区混合麸皮均价为1735元/吨，环比下跌0.29%，同比下跌10.06%。市场购销清淡，制粉企业开工小幅提升，供应压力增加。受替代品价格低位影响，终端采购意愿低，多按需零星补货，库存压力增加，各环节看空心态明显，部分粉企积极压价促销。
财醒来
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