2025年6月4日焦煤期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

根据2025年6月4日的市场数据，国内炼焦煤现货价格呈现区域性分化，山西晋中地区主焦煤出厂价维持在1000-1070元/吨区间。临汾市场主焦煤低端价在1230-1257元/吨，5月31日市场月度均价为1257.37元/吨，而6月3日山西吕梁低硫主焦精煤（A≤10.5，S≤0.8）成交价降至1100元/吨。进口煤方面，俄罗斯K4主焦煤CFR价在6月3日报116.5美元/吨，较5月底下降1美元，河北港口自提价同步下跌至1080元/吨，较前一日下降20元/吨。澳大利亚贡耶拉主焦煤河北港口自提价维持1280元/吨，但库存不足限制了实际成交。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

库存数据显示，截至6月3日，炼焦煤总库存达到3623万吨，较4月末增加57万吨。上游矿山精煤库存473.03万吨，较上周增加25.5万吨；洗煤厂精煤库存222.07万吨，增加7.33万吨。下游环节中，247家钢厂库存782.5万吨，较上周减少1.7万吨；230家独立焦企库存716.66万吨，减少21.3万吨；港口库存303.09万吨，增加1.53万吨。库存结构显示煤矿端累积压力显著，5月煤矿库存增加167.3万吨，而全样本焦企库存去化122.7万吨。蒙古国进口炼焦煤在甘其毛都口岸库存突破400万吨，蒙5#原煤价格降至727元/吨，蒙4#原煤670元/吨，口岸贸易商持续负利润出货。

供需层面，全国523家矿山开工率85.49%，较前一周下降0.81个百分点，110家洗煤厂开工率61.55%，下降0.81个百分点。焦化企业开工保持稳定，230家独立焦企产能利用率75.08%，与上周基本持平。需求端，247家钢厂高炉产能利用率90.69%，铁水日均产量241.91万吨，连续第三周下降，较上月同期减少2.44万吨。终端建材成交量维持低位，市场采购以刚性需求为主，焦企平均吨焦盈利-9元，较上周回升7元但仍处于亏损状态。

进口市场表现疲软，甘其毛都口岸6月3日通关量维持800车以上，但蒙古ETT公司1/3焦原煤线上竞拍全部流拍，起拍价65.4美元/吨无成交。海运煤方面，俄罗斯Elga肥煤河北港口报价890元/吨，较前一日下跌5元；加拿大瑞文准一线焦煤山东港口价格1230元/吨，较5月底下降50元。港口贸易商为减少亏损主动调降报价，K4主焦煤河北港口价格单日下跌20元至1080元/吨，气煤SUEK山东港口价格下跌20元至840元/吨。

期货市场方面，DCE焦煤主力合约6月3日开盘价627.5元/吨，最高价647.5元/吨，较5月30日下跌72.5元，基差扩大至219元。焦煤09-01合约价差-16.5元，月间价差结构维持contango形态。盘面价格已接近蒙煤成本线，ETT煤矿完全成本折算仓单约750元，山西主焦煤仓单成本测算为750-800元区间。海外市场联动性增强，澳洲峰景矿硬焦煤CFR价报207.85美元/吨，较上月上涨3.3美元，但国内港口现货价格受库存压力未能同步跟涨。

市场情绪方面，6月3日国内炼焦煤竞拍流拍率超过50%，贸易商多采取随行就市策略，矿点排队拉运车辆减少。下游钢厂控制到货节奏，河北某大型钢厂焦炭库存可用天数降至12天，采购量缩减至正常水平的70%。独立洗煤厂为缓解资金压力加速出货，山西地区精煤日均产量51.77万吨，较上月下降1.67万吨。日间交易仍以基本面主导，市场对6月淡季累库预期持续强化。