2025年5月15日苯乙烯期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年5月15日，中国苯乙烯市场呈现多维度基本面数据动态。DCE苯乙烯05合约单边交易持仓量自5月6日的10021手逐步下降至5月14日的6148手，同期午盘成交量由1253手缩减至0手，表明临近交割月的流动性逐步减弱。现货市场价格在5月5日至5月15日期间经历显著波动，华南地区苯乙烯市场价从5月6日的7315元/吨攀升至5月14日的8100元/吨，涨幅达10.7%；华北地区价格同步上行，5月14日报8035元/吨，较5月6日的7350元/吨增长9.3%。江苏市场5月15日早间现货意向价维持在8020-8090元/吨，5月下合约报价8030-8100元/吨，远期7月下合约报价回落至7760-7820元/吨区间，反映市场对远期供需格局的谨慎预期。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

库存数据显示，截至5月9日当周，全国样本苯乙烯工厂厂内库存总量为231507吨，山东地区厂内库存为27600吨。江苏商业库存从5月9日的53500吨降至5月16日的44900吨，降幅达16.1%；同期江苏港口库存由68500吨减少至56700吨，降幅17.2%。华南港口库存则呈现反向波动，由2.9万吨增至3.62万吨，增幅24.8%，区域间库存分化凸显区域供需差异。生产企业方面，淄博峻辰50万吨/年装置维持正常生产，5月15日报价稳定在8000元/吨，库存处于低位，反映主流生产企业仍保持较强议价能力。

国际市场价格联动效应显著，5月14日苯乙烯FOB韩国报价950美元/吨，较前日上涨20美元；CFR中国报价960美元/吨，同步上涨20美元。国内进口成本压力增加背景下，华东地区纯苯市场价格由5月13日的6050元/吨上涨至5月14日的6260元/吨，涨幅3.47%，原料端价格走强对苯乙烯形成成本支撑。下游EPS市场同步传导成本压力，5月14日江苏普通料出厂价报8900元/吨，较前日上涨450元，单日涨幅5.87%；阻燃料市场价升至9100-9200元/吨区间，涨幅5.78%，但终端接受度出现分化，部分区域成交气氛转弱。

期货市场与现货市场联动方面，DCE苯乙烯05合约持仓量在5月7-9日出现单日千手级减仓，5月8日持仓量8384手对应成交量356手，持仓成交比达23.5:1，反映临近交割前的多空双方离场意愿增强。现货基差方面，5月15日江苏现货对05合约升水收窄至10-80元/吨，较5月14日的400元升水幅度显著回落，期现收敛进程加速。区域价差结构同步调整，5月14日华南与华北价差扩大至65元/吨，较5月6日的-35元/吨实现100元价差逆转，区域套利窗口阶段性开启。

周度供需指标显示，5月12日当周苯乙烯开工率预期由72.20%回落至70.49%，装置检修计划对供应端形成短期扰动。样本企业库存从4月30日当周的20.99万吨增至5月8日当周的23.15万吨，增幅10.29%，但港口去库速度加快部分抵消厂库压力。国际原油市场波动传导至产业链，布伦特原油5月14日报66.09美元/桶，较前日下跌0.81%，乙烯CFR东北亚价格持稳780美元/吨，上游成本支撑力度出现分化。

市场交投情绪呈现多空博弈特征，5月14日夜盘成交增量提振短期市场信心，但现货市场跟涨动力有所减弱。江苏地区5月15日早间现货交易按需采购为主，买卖双方价格博弈加剧。下游EPS企业虽然报价跟涨，但实际成交气氛欠佳，部分企业反馈新签订单量环比下降15-20%，需求端边际转弱迹象初现。技术面数据显示，DCE苯乙烯主力合约60分钟K线出现顶背离形态，短期技术性回调压力积聚。

区域市场分化特征持续显现，华南地区在港口库存增加背景下，贸易商出货意愿增强，5月14日报价较华东地区出现50元/吨贴水。华北地区受淄博峻辰稳定供应影响，价格涨幅相对温和，5月6-15日累计涨幅9.3%，低于华南地区10.7%的涨幅。跨区套利空间收窄至30-50元/吨，较月初100元以上的空间显著收缩，区域流动性边际下降。

远期曲线结构呈现近强远弱特征，5月15日江苏市场6月下合约报价7900-7970元/吨，较现货贴水120-130元/吨；7月下合约贴水扩大至260-270元/吨，contango结构深化反映市场对中长期供需宽松的预期。期权隐含波动率指标显示，平值期权IV维持在28-30%区间，市场波动预期处于年内中高位水平。