2025年4月18日橡胶期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年4月18日,中国天然橡胶市场呈现供需双弱格局,价格中枢延续下行趋势,主产区开割加速与下游需求疲软形成双重压制。云南市场24年民营全乳胶SCRWF报价15150元/吨,国营SCR10报14100元/吨,TSR20轮胎专用胶报14650元/吨,TSR9710民营大厂货报14700元/吨,全品种较前一日持稳但周度环比降幅显著,其中全乳胶周内下跌300元/吨,TSR9710单周跌幅达600元/吨。上海地区全乳胶现货成交参考价14450元/吨,3L混合胶报价16100元/吨,周内累计下跌250-300元/吨,与昆明市场价差扩大至700元/吨,跨区域套利窗口尚未开启。青岛保税区20号泰标现货价格跌至1735美元/吨,较4月10日下跌25美元,泰混现货同步下挫150美元至14400美元/吨,进口胶成本支撑减弱导致国内现货承压。泰国原料市场胶水价格单周下跌2泰铢至55.5泰铢/公斤,杯胶上涨2.35泰铢至49.3泰铢/公斤,原料端结构性分化加剧加工厂利润波动。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户(财醒来V:qihuoha)

供应端压力持续释放,东南亚主产区物候条件改善加速新胶上市。泰国北部开割率提升至75%,南部橡胶园日均割胶时长延长至6小时,胶水产出量环比增长18%,加工厂原料库存周转天数缩短至7天。云南产区进入全面开割阶段,西双版纳地区胶林割胶作业恢复至正常水平的85%,但因胶价低迷导致胶农割胶积极性受挫,日均乳胶收集量较去年同期下降12%。青岛保税区天然橡胶库存微降至61.92万吨,入库率下滑0.09个百分点至6.44%,出库率上升0.27个百分点至6.67%,显性库存边际改善但绝对量仍处五年高位。上海期货交易所注册仓单量单周增加1.2万吨至32.7万吨,交割品累库速度加快对近月合约形成压制。

下游需求延续弱势,轮胎企业开工率分化加剧。全钢胎开工率小幅回升0.23个百分点至67.44%,半钢胎开工率微降0.19个百分点至74.20%,重卡替换胎订单不足与乘用车配套胎需求收缩形成结构性矛盾。山东地区轮胎厂原料采购周期延长至10-12天,全钢胎企业天然橡胶库销比维持在28天,半钢胎企业库销比降至22天,低库存策略抑制补库需求。合成橡胶市场同步走弱,顺丁BR9000齐鲁货单周下跌550元至11650元/吨,丁苯SBR1502下滑200元至11900元/吨,替代效应减弱进一步削弱天然橡胶价格支撑。橡胶制品辅料成本端波动显著,炭黑N330山东货周跌300元至6700元/吨,促进剂CZ降500元至18000元/吨,防老剂4020下跌300元至23000元/吨,全产业链成本下移加剧价格竞争。

成本传导机制受阻,橡胶加工利润空间持续压缩。泰国胶水与杯胶价差收窄至6.2泰铢/公斤,处于近三年低位,加工厂生产20号胶理论亏损扩大至120美元/吨。国内民营全乳胶加工成本测算为14900元/吨,较现货报价倒挂450元/吨,国营工厂通过政府补贴维持正常生产。合成胶原料丁二烯山东货暴跌1050元至8650元/吨,苯乙烯上涨60元至7585元/吨,成本端剧烈波动导致丁苯橡胶生产利润单周扩大380元/吨。氧化锌原料0#锌锭上海报价维持22000元/吨,辅料成本刚性特征凸显,轮胎制造综合成本指数周内下降1.8%。

国际市场联动效应增强,汇率波动放大进口盈亏波动。人民币兑美元汇率单周升值0.35%,20号泰标进口完税成本测算为14720元/吨,较青岛现货价格贴水585元/吨,进口窗口持续关闭。新加坡交易所近月合约跌至1650美元/吨,与沪胶主力合约价差扩大至12.5%,跨境套利资金维持观望。欧洲汽车产量数据不及预期,德国橡胶制品协会下调全年需求增速预测至1.2%,较年初预期下调0.8个百分点,海外需求走弱加剧出口市场竞争。日本橡胶贸易商社加大越南3L胶抛售力度,青岛港到岸报价跌至15800元/吨,较国产3L胶贴水300元/吨,挤占国产胶市场份额。

暂无介绍....

延伸阅读:

各期货品种最新基本面情况及变化汇总(期货红宝书提炼2025.7.29)

金属类沪铝:国内铝锭库存环比增加,保税区库存减少,LME铝库存周环比上升;需求端受房地产疲软影响存在压制;供给端面临电解...

财醒来
2025 年 7 月 29 日
各期货品种最新基本面情况及变化汇总(期货红宝书提炼2025.7.28)

1. 沪银上期所白银库存延续回落,供应偏紧;Comex白银库存周度环比上升95.70吨。期货研报&手续费优惠低费...

财醒来
2025 年 7 月 28 日
各期货品种最新基本面情况及变化汇总(期货红宝书提炼2025.7.26)

沪银金银比值从高位回落至接近周线120周期移动平均线,白银价格弹性部分修复。沪银主力合约运行区间参考9095-10000...

财醒来
2025 年 7 月 26 日
各期货品种最新基本面情况及变化汇总(期货红宝书提炼2025.7.25)

1. 沪银工业需求存在改善预期,国内相关措施及基建项目推进可能增加白银在工业领域的应用,为价格提供潜在支撑。期货研报&a...

财醒来
2025 年 7 月 25 日
各期货品种最新基本面情况及变化汇总(期货红宝书提炼2025.7.24)

1. 沪银工业需求弹性对供需影响显著,需求存在提振预期;投资需求或承接现货卖盘,推动估值修复。期货研报&手续费优...

财醒来
2025 年 7 月 24 日