2025年6月11日工业硅期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年6月11日，工业硅现货市场价格整体呈现弱稳态势，区域间价格差异显著。天津地区421#硅市场价自6月3日的9100元/吨逐步下行，至6月9日降至8950元/吨并维持至11日，累计跌幅达150元/吨。同期四川地区421#硅价格由10050元/吨下降至9900元/吨，降幅同样为150元/吨，黄埔港421#硅价格则从10000元/吨下滑至9900元/吨。

天津地区411#通氧硅最低价稳定在8700元/吨，而最高价从6月3日的9700元/吨逐日下调至6月6日的9400元/吨后企稳，市场均价从9200元/吨降至9050元/吨。华东地区通氧553#硅报价区间为7900-8200元/吨，421#硅报价区间为8500-8900元/吨，新疆地区553#硅现货价为7600元/吨，云南地区不通氧553#硅昆交价为10200元/吨。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

期货市场方面，工业硅主力合约SI2509在6月11日收于7410元/吨，较前一交易日下跌75元，跌幅1.00%，持仓量增至28.5万手。多晶硅主力合约PS2507收于33955元/吨，下跌0.44%，持仓量减少1675手至6.2万手。工业硅期货主力合约20日波动率为31.1%，处于三年内92.3%的历史高位，多晶硅波动率为26.00%，处于61%分位。基差方面，华东553#硅现货对期货升水735元/吨，421#硅升水1285元/吨，价差结构显示期货贴水幅度扩大。

库存数据显示，全国工业硅社会库存（含仓单）总量为58.7万吨，周环比减少0.2万吨；企业库存23.9万吨，周环比增加0.12万吨；期货仓单库存总量59252手，折合实物量约29.6万吨，周内减少927手。区域库存中，昆明交割库存8.5万吨，天津10.3万吨，广东4.2万吨，上海3.8万吨，四川和江苏交割库分别减少2100吨和1850吨至2.6万吨和2.5万吨。云南镇康汇华硅业因7台炉检修导致产能利用率下降，库存维持低位；新疆加州硅业全面停产，复产时间未定，新疆伊犁金晶硅业持续检修，无散单成交。

成本端，硅矿石价格持续下行，新疆硅矿石报价390元/吨，周内下跌10元；云南硅矿石价格365元/吨，下跌10元。洗精煤价格新疆地区1350元/吨，宁夏900元/吨，周内分别下跌0元和20元。电力成本方面，新疆地区可能实施电价优惠补贴，预计降低当地硅厂生产成本。但当前成本压力仍显著，新疆553#硅厂生产亏损3811元/吨，云南553#硅厂亏损扩大至7000元/吨。

下游需求分化明显。有机硅DMC价格华东地区报11400元/吨，日环比下跌200元；铝合金ADC12价格维持20000元/吨，再生铝企业利润为-260元/吨。多晶硅N型致密料价格保持35.5元/千克，P型菜花料30元/千克，硅片N型-182mm价格指数1.2025元/片，光伏组件N型-182mm报价0.671元/瓦。光伏级EVA价格10000元/吨，三氯氢硅价格3350元/吨，石墨电极和炭电极价格分别下跌至11050元/吨和6850元/吨。

西南地区丰水期开炉率提升，云南、四川地区硅厂复产进度加快，但下游压价采购导致成交清淡。新疆地区产能出清压力加大，伊犁、加州等企业停产检修导致区域供应收缩。全国工业硅行业总库存（社会+企业）82.6万吨，周内减少0.08万吨，但库存绝对值仍处于年内高位。多晶硅企业利润-4.7元/千克，有机硅DMC企业利润-513元/吨，产业链中下游普遍面临亏损。

期货仓单分布显示，天津交割库库存10.3万吨，占比34.8%；昆明交割库8.5万吨，占比28.7%；广东、上海、江苏、浙江合计库存11.6万吨。现货市场区域价差方面，天津港421#硅8800元/吨，较黄埔港低1050元/吨；昆明421#硅9900元/吨，较四川9850元/吨略高50元。华东421#与553#硅价差维持在550元/吨，反映出高品位硅需求相对稳定。