2025年5月9日氧化铝期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年5月9日，中国氧化铝市场呈现多区域现货价格同步上涨态势。河南地区氧化铝现货价格区间为2870-2930元/吨，较前一交易日上涨5元/吨，该区域主流成交价已连续四日稳定在2890元/吨后首次突破2900元关口。贵州市场现货价格攀升至2950-3000元/吨，单日涨幅5元/吨，其中一笔0.5万吨成交以3000元/吨出厂价达成，创下近两周最高成交记录。新疆地区价格涨幅更为显著，现货报价3100-3310元/吨，单日上涨25元/吨，主要受区域内电解铝产能转移项目推进带来的需求预期推动。山西市场同步跟涨5元/吨至2870-2930元/吨区间，但实际成交仍集中于2900元/吨下方。重庆与西南地区价格均上涨10元/吨至2930元/吨，显示出西南地区供需结构趋紧的特征。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

期货市场方面，氧化铝2509合约单日涨幅达3.06%，收于2827元/吨。持仓数据显示，前20期货公司持卖单量在5月7日达到211,469手的阶段高点后逐步回落，至5月9日降至191,119手，显示空头势力有所收敛。午盘持仓量同步呈现波动，5月7日单边交易持仓量冲高至301,489手后回落，5月9日收于286,393手，反映市场参与者对价格走势仍存分歧。

供需基本面呈现结构性调整特征。截至5月8日全国氧化铝总库存降至389.1万吨，周环比减少5.5万吨，主因河南、山西等地集中检修导致供应端收缩。具体来看，山西某大型企业因矿石供应问题停运100万吨产能，日产量减少2000吨，影响周期超30天。贵州、广西、山西等地近400万吨产能进入检修周期，其中半数以上检修时长超过30天。新增产能方面，山东某企业100万吨产线已于4月中旬投料，预计5月下旬形成有效供应；河北两条160万吨新线中首条已投产，第二条计划5月中旬完成调试。需求端保持强劲，西南地区电解铝厂开工率维持98%以上，贵州某铝厂二期技改项目计划6月投产，新增20万吨年产能。

成本端出现分化态势。几内亚铝土矿CIF价格跌至76美元/干吨，较季度高点回落12%，主要受进口矿石到港量增加影响。但印尼内贸矿价逆势上涨，苏拉威西岛火法矿升水达26-28美元/湿吨，较上月提升2美元，推高当地冶炼成本。国内矿石价格延续跌势，山西地区铝硅比5.0的矿石到厂价降至480元/吨，月环比下降3%。烧碱价格维持3630元/吨低位，但区域价差扩大，山东32%离子膜碱报价830元/吨，而河南50%离子膜碱报价突破1400元/吨。成本下降带动行业亏损面收窄，当前吨亏损收窄至167元，较上月同期减少34元。

区域市场差异显著。河南地区成交价2940元/吨，较山西同规格产品溢价40元，主要受西北电解铝厂采购需求推动。新疆价格持续领涨全国，3180元/吨的均价较山东基准价高出320元，区域价差创年内新高。进口窗口仍处于关闭状态，测算显示进口亏损维持在125元/吨，但较上月同期收窄215元，未来进口压力可能回升。出口方面，2月净出口量16.83万吨，连续11个月保持净流出状态，但较去年同期下降23%。