生猪期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2025.2.18）
- 市场概况与价格走势：
• 市场价格总体表现：
￮ 全国白条价格走势：本周全国白条均价为19.19元/公斤，环比下跌10.29%，同比下跌7.03%。周内价格震荡下跌，周均价格重心下移明显。本周全国二、四号肉鲜品均价分别为23.54元/公斤和24.56元/公斤，环比均下跌2%。市场需求平平，白条价格失去成本支撑，走跌幅度明显。期货研报&手续费优惠低费率期货开户（V：qihuohu)
• 市场供需状况：
￮ 供应端持续增长：节后市场逐步恢复节后正常出栏，同时二次育肥开始入市。屠宰场开工率逐步恢复，宰量增加，导致批发市场到货量大幅上涨。目前市场供应充足，屠宰量整体呈现缓慢增加态势。节后市场需求恢复缓慢，终端消费疲软，各地区需求水平低于节前。批发市场到货量上涨明显，但终端拿货积极性不高，批发商拿货意愿较低，市场出现烂市现象。
• 屠宰行业数据：
￮ 屠宰企业开工率分析：本周屠宰企业开工率为20.41%，较上周上涨9.57个百分点，同比高15.70个百分点。春节假期后，部分企业恢复生产，但市场需求偏差，白条订单走货不畅，下半周受元宵节日及开学备货支撑，开工率止跌上涨。本周重点省份样本屠宰企业宰后均重为91.30公斤，环比涨幅0.43%，同比上涨2.18%。标肥仍有价差，规模场意向小幅增重，散户大猪逐步出栏，加之前年猪源积压，屠宰厂宰后体重增加。本周国内重点屠宰企业鲜销率为91.19%，较上周下降0.36个百分点。南方市场随着需求缓慢恢复及元宵节提振，鲜销率略有提升；但北方市场需求不佳，白条走货不畅，少数地区鲜销率下降明显。
• 库存情况：
￮ 屠宰企业鲜销率现状：本周国内重点屠宰企业鲜销率为91.19%，较上周下降0.36个百分点。其中南方市场因需求恢复及元宵节提振，鲜销率略有提升；但北方市场需求不佳，白条走货不畅，导致部分地区鲜销率下降明显。国内重点屠宰企业冻品库容率为16.58%，较上周微幅上涨0.08个百分点。由于冻品市场需求无明显改善，维持缓慢出库，但部分区域因白条走货不佳出现被动入库现象。
• 盈利状况：
￮ 屠宰白条利润持续下滑：本周屠宰白条利润出现明显下滑，每头亏损6.00元，较上周相比每头多亏损23.00元，显示近期屠宰行业盈利能力持续走弱。当前屠宰行业亏损主要受市场需求疲软影响，导致白条价格失去成本支撑，跌幅明显。同时，毛白价格差的缩窄也加剧了亏损状况，使得大部分地区屠宰白条开始进入亏损状态。
• 批发市场与自营店销量分析：春节期间，批发市场到货量明显上涨，但节后市场需求疲软，批发商拿货意愿较低。自营店销量在春节期间因节日备货增加而上涨，但节后市场需求恢复缓慢，销量预计下降。春节后，部分屠宰企业恢复生产，但市场需求不佳，开工率波动。随着学校开学和返城人员增加，市场需求有所恢复，但整体消费仍处于淡季。
• 进口冻品价格波动情况：近期进口冻品市场呈现价格波动态势。其中肘子价格出现0.3-0.5元/公斤的上涨，走货情况尚可；而骨类因需求减弱，价格下跌0.3-0.5元/公斤。整体来看，进口冻品价格优势逐渐减弱。
• 2024年进口量数据分析：2024年12月猪肉进口量约9万吨，与11月持平，同比也保持稳定。但2024年1-12月累计进口量约107万吨，较上年同期减少30.80%，显示出整体进口规模明显收缩。进口量维持稳定主要受多重因素影响：一是国内生猪价格震荡下行，二是终端市场需求平淡，三是国产猪肉价格下降导致价差缩小。在此背景下，进口贸易商对后市预期谨慎，采取保守策略。
财醒来
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