螺纹钢期货研报最新消息现货数据分析基本面研究(2025.2.14)
- 钢材市场供需格局:
• 钢材市场供需现状:当前钢材市场呈现供需双弱态势。钢厂逐步复产,但国内需求尚未完全启动,出口虽维持高位,但受美加征关税影响,出口环比走弱。铁矿石方面,高库存制约价格反弹,但节后钢厂复产及补库需求仍给予支撑。铁水产量呈现回升态势,本周产量回升至228万吨左右,钢厂整体盈利率保持较好水平。期货研报&手续费优惠低费率期货开户(V:qihuohu)
• 市场价格走势:
○ 市场情绪修复带动价格反弹:受澳洲气旋影响及钢材下游资金到位情况同比改善,铁矿石市场情绪有所修复,相对黑色系其他品种表现偏强。高库存制约价格反弹高度,但节后钢厂复产及补库需求仍给予支撑。
○ 供需格局支撑价格走强:供应方面,全球发运量大幅下滑,澳洲受天气影响发运量下降。需求方面,铁水产量回升至228万吨,2月底前产量有望回升至230万吨以上水平。
• 库存情况:
○ 钢材库存整体偏低:从钢材市场整体库存来看,虽然当前处于季节性累库阶段,但同比水平明显偏低。特别是螺纹钢库存处于较低水平,这使得整体钢材市场库存压力相对较小。
○ 铁矿石库存结构变化:港口铁矿石库存呈现大幅累库态势,而下游钢厂在复产背景下持续消耗库存,导致库存水平下降。总体来看,节后铁矿石市场呈现去库趋势,库存压力有所缓解。
• 外部因素影响:
○ 天气因素影响:近期澳洲皮尔巴拉地区遭遇热带气旋侵袭,导致黑德兰港内锚地被迫关闭,对铁矿石的海上运输造成显著影响,进而影响整体供应情况。钢材下游行业资金到位情况较去年同期有所改善,市场情绪得到修复,这在一定程度上提振了铁矿石市场信心,使其相对黑色系其他品种表现更为强势。
• 供需格局分析:
○ 供应端呈现宽松态势:节后国内煤矿逐步恢复生产,产量持续回升。同时,蒙煤方面通关车辆快速恢复,整体供应端呈现宽松态势,对焦煤市场形成一定压力。焦炭产量环比略有增长,但受制于限产及利润影响,焦企开工难以大幅提升。铁水产量环比大幅回升,日均产量增至228.4万吨,五大材增产累库,表需季节性回落。
• 价格走势:
○ 焦煤期现价格走势:焦煤期现价格呈现稳中偏弱运行态势,主力合约2505收盘价报1127.5元,日环比下跌0.49%。盘面跟随现货下跌,仍升水港口仓单,夜盘呈现震荡走弱趋势。当前钢厂逐步复产,但国内需求尚未完全启动。尽管如此,由于螺纹钢库存同比偏低,五大材库存虽季节性累库但同比不高。
• 出口市场:
○ 出口市场高位运行:尽管国内需求尚未完全启动,但钢材出口仍保持在较高水平。当前钢厂逐步复产,国内需求恢复相对滞后,出口市场成为消化产能的重要渠道。
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