2025年7月1日氧化铝期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年7月1日的氧化铝市场呈现区域价格差异和供需基本面变化。山东省氧化铝（Al2O3≥98.6%）市场价格为3090元/吨，河南省市场价格同样为3090元/吨，重庆市市场价格为3165元/吨，西南地区市场价格为3165元/吨，贵州省市场价格为3175元/吨，广西壮族自治区市场价格为3170元/吨，内蒙古自治区市场价格为3075元/吨，新疆维吾尔自治区市场价格为3340元/吨，山西省市场价格为3085元/吨；区域价格差异部分源于物流成本和本地产能波动，新疆价格较高可能由于地理位置因素导致供应偏紧。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

全国氧化铝价格运行区间在2850-3100元/吨，较前一日期货主力合约AO2509收于2945元/吨下跌1.41%，日度数据显示多数地区价格与前一周持平或小幅波动；山东地区氧化铝采购价下调至735元/吨，氯碱样本企业产能利用率为82.5%，烧碱库存为39.04万吨，氧化铝开工率为80%。铝土矿供应端几内亚进入传统雨季，矿山发运量短期内难有回升，影响氧化铝原料供应；进口铝土矿价格从115-120美元/吨下跌至90-95美元/吨，中国5月铝土矿进口量同比增加29.3%，圭亚那进口量超土耳其成为非主流来源国首位，澳大利亚进口量为295万吨环比上涨10.4%。

库存数据方面，截止2025年6月30日，国内主流消费地电解铝锭库存为46.8万吨，较上周四增加0.5万吨，较上周一增加0.4万吨；氧化铝行业仓单去库1.26万吨，交割库库存减少2.36万吨，氧化铝现货总库存为394.6万吨，行业亏损比例扩大至63.4%。电解铝厂内铝锭库存波动较小，6月26日为4.5万吨，较6月19日增加0.2万吨；内蒙古地区库存增至1.0万吨，较6月19日增加0.4万吨；SHFE铝仓单6月17日增加2279吨至59457吨，6月5日减少848吨至48141吨，库存累库速度放缓。

下游需求进入传统淡季，铝加工行业整体开工率环比下降0.4个百分点至60.9%，6月铝加工行业PMI综合指数录得40.1%，环比下降9.7个百分点，主要源于光伏订单降温、空调出口下滑、新能源汽车销量回落；电解铝下游消费旺季过渡至淡季，铝线缆、型材开工率下滑明显，铝锭社会库存处于全年低位水平。

产量和产能数据指出，2025年5月中国氧化铝产量748.8万吨同比增长5.0%，1-5月累计产量3740.1万吨同比增长9.5%；电解铝产量382.8万吨同比增长5.0%，1-5月累计产量1859.0万吨同比增长4.0%。截至2025年6月底，国内氧化铝建成产能达到11175万吨/年同比增长12.59%，运行产能为9000万吨/年同比增长8.37%；新增产能累计达到820万吨/年，下半年仍有360万吨/年待投；全国氧化铝周度开工率78.75%，运行总产能8727万吨/年，5月企业累计减产产能740万吨/年，新投及复产产能800万吨/年。

贵州某氧化铝企业检修结束复产后运行产能维持50万吨/年，河南某氧化铝厂因矿石供应偏紧小幅压产至60万吨/年，华北某大型氧化铝厂新投产能第二条线接近满产；氧化铝行业理论利润为248元/吨，山西、河南地区使用进口矿生产的产能进入亏损状态。海外产能方面，2025年海外氧化铝新增投产510万吨，未来仍有770万吨产能增量；印尼新增300万吨氧化铝产能，海外总产量预计增长8.9%。

进出口数据显示，2025年5月中国氧化铝进口量为6.75万吨环比增加530.84%，同比下降26.27%；出口量为20.78万吨环比下降20.96%，同比增加104.63%；净出口量为14.03万吨环比下降44.37%，同比增加1302.52%。1-5月累计进口16.70万吨同比下降85.44%，累计出口117.23万吨同比增长79.37%；5月进口主要来源国为澳大利亚占比47%、越南占比39%、巴西占比5%，出口主要流向俄罗斯联邦占比88%、沙特阿拉伯、韩国；东欧方向出口量为18.34万吨占全部出口量88%。氧化铝进口窗口关闭，现货价格回落；以75美元矿价测算高成本区域现金成本约2950元/吨，完全成本约3100元/吨，95%分位现金成本约2750元/吨；进口矿量略有下降，国内供应量维持高位运行。