2025年6月18日氧化铝期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年6月18日，氧化铝市场呈现价格普遍下跌态势，各地现货报价显示波动。山西市场氧化铝现货价格为3170-3210元/吨，较前一日下跌20元/吨。河南市场现货价格为3180-3230元/吨，较前一日下跌20元/吨。新疆市场现货价格为3300-3440元/吨，与前一日持平。山东市场现货价格为3180-3240元/吨，较前一日下跌10元/吨。重庆市场氧化铝价格从2025年6月9日的3320.0元/吨下跌至6月18日的3270.0元/吨。山东市场同期价格从3275.0元/吨降至3210.0元/吨。山西市场从3285.0元/吨降至3190.0元/吨。新疆市场从3560.0元/吨降至3370.0元/吨。西南地区价格从3320.0元/吨降至3270.0元/吨。期货市场氧化铝主力合约收盘价为2860元/吨，夜盘收盘价升至2896元/吨。国内氧化铝平均价格为3247元/吨，较前一日下跌20元。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

库存数据显示去库趋势持续。国内铝锭社会库存为46.00万吨，周度减少2.10万吨，月度减少12.80万吨。上期所铝锭仓单为5.95万吨，周度增加1.19万吨。LME铝锭库存为34.91万吨，周度减少1.08万吨。氧化铝库存方面，国内总库存水平下行，电解铝厂内原料备库下降。港口库存也呈现下行态势。出口数据方面，2025年5月中国氧化铝出口量为21万吨，同比增长104.6%；1-5月累计出口117万吨，同比增长79.3%。连云港氧化铝到岸价为393美元/吨，折合人民币3275元/吨，月度上涨175元。澳洲氧化铝FOB价为370美元/吨，月度持平。

生产成本相关因素包括烧碱价格变动。山东地区32%液碱价格为830元/吨，较前一日下调20元，降幅2.35%。液氯价格为-200元/吨，较前一日下跌100元。氧化铝基差方面，山东氧化铝基差为324元/吨，较前一日下降64元。山西氧化铝企业盈亏为241元/吨，周度下降115元。铝土矿进口价格稳定，澳洲进口三水铝土矿为69美元/吨，月度下降1美元；印尼进口铝土矿为69美元/吨，月度持平；几内亚进口铝土矿为74美元/吨，月度上涨4美元。国内阳泉铝土矿价格为530元/吨，月度持平。陕西离子膜液碱价格为2610元/吨，月度持平。

生产数据反映供应端变化。2025年4月冶金级氧化铝产量为722.5万吨，环比下降3.01%，同比增长6.85%。氧化铝运行产能为8450吨，产能开工率为75%。周度供需转入过剩，但库存持续去化。电解铝相关数据显示，4月电解铝产量为362.05万吨，环比下降2.9%，同比增长3.2%。电解铝社会库存为50.9万吨，周度下降8.5%。下游需求方面，铝型材开工率环比上升14%，铝板带箔开工率环比下降1.5%，铝杆线开工率环比上升3%。未锻造铝材出口数量环比增长2%。铝棒加工费为190元/吨，周度环比上升8%；铝棒现货库存为13.8万吨，周度去库。

价格趋势分析显示整体下行。氧化铝现货价格在多个地区连续下跌，如山西市场从6月9日至18日累计下跌95元/吨。山东市场同期下跌65元/吨。西南地区下跌50元/吨。新疆市场跌幅最大，为190元/吨。期货市场主力合约价格较一周前下降26元。基差变化方面，电解铝期现基差升水80元/吨，LME 0-3现货贴水5.75美元/吨。跨期价差升水45元/吨。进口盈亏窗口关闭，沪伦比为8.27，原铝净进口环比增长15.92%。海外市场欧盟鹿特丹铝锭Premium为190.0美元/吨，月度下降7.5美元。上海保税区Premium为145美元/吨，月度下降25美元。氧化铝趋势强度为0，表示中性状态。

市场基本面综合显示供需平衡变化。氧化铝周度供应过剩，但库存低位去库支撑价格。企业利润恢复，复产预期增加，新产能投产计划推进。下游消费由旺季转入淡季，终端家电和汽车板块表现亮眼。电解铝生产完全成本压缩，冶炼利润保持高位，社会库存低位去库。铝锭精废价差为292元/吨，周度上升69元。电解铝企业盈亏为3560.35元/吨，周度上升609.67元。铝现货进口盈亏为-895.77元/吨，周度上升175.01元。铝板卷出口盈亏为1347.79元/吨，周度下降300.29元。预焙阳极市场价为5703元/吨，月度下降20元。佛山铝棒加工费为190元/吨，周度下降140元；山东1A60铝杆加工费为300元/吨，周度下降50元。氧化铝净进口量4月为-25.22万吨，进口盈亏窗口修复。铝土矿供应稳定，但几内亚停矿事件影响逐步消化。总体市场呈现价格下行但库存支撑的结构性趋势。