2025年6月18日PTA期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年6月18日，华东市场PTA现货价格走强，商谈参考5220元/吨，主流生产商排货紧张导致现货偏紧，基差持续走强，6月主港交割报盘在期货09合约升水330点，递盘在升水300点有成交，7月中报盘在升水280点，递盘在升水270点，原油上涨提供成本支撑，实单情绪尚可。PTA美金价格稳定在652美元/吨，逸盛石化维持该报价水平。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

PTA产能利用率上升至83.64%，较前日81.94%提高1.70个百分点，趋势上升，PTA工厂库存持平于4.03万吨，聚酯工厂PTA原料库存稳定在7.75万吨，无变化。PET产能利用率保持在89.34%，PET产销量上升至29.7%，较前日26.8%增加1.89个百分点，趋势上升，江浙织造开机率下降至61.02%，趋势下降。PTA社会库存上期数据为451.51万吨，趋势下降，数据预计于周四11:00AM更新，PTA产量上期147.12万吨，趋势下降，PET产量上期155.94万吨，趋势上升，数据发布周期为周四16:00PM。

亚洲PX市场上涨，8月实货商谈价格为900至967美元/吨，8月实货浮动商谈溢价20至35美元/吨，PX收盘价884美元/吨CFR中国，前一交易日8月价格892美元/吨，9月868美元/吨。江苏市场二甲苯早盘高开，6月下异构二甲苯成交6350元/吨，7月下异构成交6310元/吨，现货参考6320至6350元/吨，原油宽幅上涨和期货走强推动价格上行。华东地区邻二甲苯主力市场价格稳定，参考6900元/吨自提，主力石化工厂价格不变，下游执行合约订单。

间苯二甲酸市场价格坚挺，华东货商报盘7900至8100元/吨，国际油价上涨支撑成本，间二甲苯价格稳定，下游工厂刚需存量，市场拿货谨慎，成交一般。2025年1月至4月，PTA需求量累计增长，社会库存从2月底的548.1万吨高点降至5月30日的451.2万吨，累计减少96.9万吨，库存变动受PTA开工率和需求共同影响，4月至5月装置检修导致供应减少。同期聚酯产业链出口数据增长，长丝出口135.8万吨，同比增加8.9万吨增幅7%，瓶片出口207.7万吨，同比增加32.9万吨增幅18.9%，短纤出口50.8万吨，同比增加12.6万吨增幅32.8%，出口流向分散，受美国关税政策影响较小。

长丝库存天数数据显示，截至5月29日，涤纶长丝POY库存11.3天，DTY库存27.3天，FDY库存20.7天，均较4月底下降，短纤库存9.4天，处于相对偏高水平，2月初高点为14.2天，5月底短纤开工率松动，趋势下行。纯涤纱开工率截至5月29日降至68%，此前维持在80%的高位，江浙织机开工率保持在70%，产业链需求出现转弱迹象，纱线和坏布产量4月环比下降，季节性偏弱。

2025年1月至4月，乙二醇需求量为870.9万吨，同比增加19.2万吨增幅2.2%，聚酯产能稳步增长，但6月面临需求阶段性下滑问题，乙二醇开工率较低，供应偏紧。聚酯产业链品种生产利润分化，5月PX和PTA加工费好转，但下游聚酯品种利润转差，长丝、短纤和瓶片现货加工费总体下降，瓶片现货加工费一度跌至200元/吨低位。国内纺织服装消费4月同比增长2.2%，增速低于整体零售市场，5月至6月处于传统淡季，纺织服装出口1月至4月总额904.7亿美元，同比增长1.1%，其中纺织品出口458.5亿美元增3.8%，服装出口446.2亿美元降1.5%，4月出口241.9亿美元同比增1.5%环比增3.4%。

市场整体受地缘政治因素影响，原油价格上涨增强成本担忧，PTA现货基差强势，业者情绪观望，商谈一般，价格绝对值上涨后趋弱，但基差维持高位。PTA社会库存持续去库状态，供需基本面受装置检修和需求支撑，4月至5月供应减少配合聚酯高开工率，但6月供需预期变化，PTA开工率回升可能增加供应。江浙两地乙二醇库存截至5月26日为61.2万吨，低于去年同期，在低开工率下供应偏紧，港口库存预期下降。

产业链品种价格波动普遍上涨，PX和PTA表现突出，下游聚酯品种价格相对偏弱，短纤现货加工费5月降至790元/吨，瓶片开工率上升但利润较低制约进一步增长。数据分类中大幅波动突出涨跌幅超过3%，窄幅波动突出0%至3%以内，PTA产能利用率变化1.70个百分点属窄幅波动，PET产销量变化1.89个百分点属窄幅波动。

当前PTA供应偏紧状态延续，主流生产商排货紧张，现货基差走强，实单成交尚可，原油成本支撑和期货联动强化价格上行趋势，产业链各环节数据呈现窄幅波动，库存下降趋势和产能利用率上升反映短期供需平衡变化。聚酯开工率松动和需求季节性转弱迹象显现，出口数据增长提供缓冲，但整体市场情绪谨慎，下游按需跟进为主。