橡胶期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2025.1.21）
- 2024年天然橡胶市场概述：
• 天然橡胶价格波动：
￮ 季节性影响分析：2024年天然橡胶价格波动受季节性气候事件影响显著。东南亚产区的厄尔尼诺现象导致高温干旱，限制橡胶原料产出，推高价格。云南干旱和海外产区的干旱加剧了供应紧张，导致泰国原科价格创新高。下半年海外天气改善，供应增加，价格回落。8月宏观情绪回暖，降雨增多，价格再度上行。9月极端天气影响生产，胶价创年内新高。期货研报&手续费优惠低费率期货开户（qihuoye)
• 东南亚橡胶产量下降：
￮ 产量下降原因：2024年，东南亚天然橡胶主产国面临极端天气和种植习惯变化的双重影响。年初干旱高温和后期降雨影响割胶，泰国、印尼和越南产量分别减少0.6%、5.1%和2.1%。印尼因其他作物收益高和政府迁都导致割胶面积减少，劳动力流失也加剧了产量下降。全球橡胶产量增速不足1%。
￮ 产量恢复潜力：自2013年起，橡胶树种植面积逐年减少，2015年后减幅明显，部分橡胶树仍在产能爬坡阶段。新增种植面积有限，且因橡胶价格低迷，胶农维护意愿低，导致部分橡胶树出现爆皮，单产能力受影响。
• 极端天气对产量的影响：
￮ 极端天气具体影响：极端天气对天然橡胶产量的影响显著，导致部分橡胶树单产能力下降，新增种植面积有限。2024年，泰国、印尼和越南的割胶面积占比分别为91.85%、85.31%和79.86%，产量接近极限。马来西亚、印度和缅甸的开割面积较低，胶价上涨可能刺激工人投入，释放边际增量。尽管如此，由于橡胶产出周期，明年供应增长有限。
• 橡胶需求增长情况：
￮ 需求增长领域：2024年，乘用车市场表现强劲，新能源汽车销量达1126.2万辆，同比增长35.6%，占新车总销量的40.3%。政策支持，如汽车以旧换新补贴和新能源汽车下乡活动，推动了市场需求增长。尽管商用车市场表现相对稳定，但受经济增速放缓影响，重卡销量下降5%。
• 轮胎产销及市场预期：
￮ 轮胎市场表现：2024年轮胎行业整体产销情况良好，半钢胎产量达6.06亿条，同比增长7.07%，出口量5.64亿条，同比增长10.15%。半钢胎在海外市场需求旺盛，政策利好推动汽车产销增长，支撑其高开工率。而全钢胎因货运市场低迷和海外订单减少，产能利用率下降，整体表现较弱。
￮ 市场预期分析：国内汽车市场的稳健增长和消费者对高质量轮胎的需求推动半钢钢胎需求持续向好，全钢胎需求在政策刺激下有望显著改善。尽管面临贸易壁垒升级的挑战，中国轮胎凭借高性价比和成本优势在国际市场上保持竞争力，尤其在俄罗斯、中东、墨西哥和巴西等市场，需求强劲，市场份额持续提升。
财醒来
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