玻璃期货走势承压，投资者需警惕阶段性回调风险

近期玻璃期货市场呈现弱势整理格局。截至最新统计，全国玻璃库存水平再度攀升，玻璃生产企业库存达到6547.33万重箱，环比增长0.61%，库存总量处于历史高位区间。从库存结构来看，短期节前中游集中补库曾一度刺激市场需求回暖，但这一态势未能延续至节后，下游加工厂订单虽略有改善，但仍不及预期，家装市场需求的拉动效应亦较为有限。此外，下游终端备货量超出实际订单需求，库存消化周期延长，这显著制约了玻璃价格的反弹力度。

中长期而言，房地产行业整体需求下行仍是玻璃市场面临的最大挑战。尽管政府出台了多项刺激政策，但行业资金状况尚未得到根本性改善，下游采购意愿依旧低迷。值得注意的是，玻璃供应端虽保持低位运行，但短期内难以对价格形成实质性支撑，市场供需基本面整体表现为双弱格局。在此背景下，玻璃期货价格更多依赖于阶段性补库行情推动，但反弹幅度受限，投资者需谨慎操作。

展望未来，玻璃价格上行的关键驱动力包括房地产政策的进一步放松以及宏观经济情绪的改善。然而，政策效果传导至需求端需要一定时滞，短期内市场或维持偏弱整理态势。建议投资者在1100元/吨下方轻仓布局多单，同时密切留意地产政策进展及库存消化进度。

【财醒来点评】：当前玻璃期货市场面临多重利空因素叠加的压力，尤其是房地产行业的资金紧张问题直接制约了下游需求的释放。从技术面看，玻璃主力合约已跌破关键支撑位，下行风险逐步累积。然而，考虑到现阶段库存水平较高，进一步去库可能成为价格企稳的重要转折点。操作上，建议投资者保持谨慎，严格控制仓位，逢低适量布局多单的同时，须密切关注宏观经济数据及地产政策走向，以便及时调整策略。未来一周内，重点关注库存变化以及市场情绪的转变，短期内或以震荡整理为主。