不锈钢期货市场动态及投资策略

近期不锈钢期货市场呈现震荡整理格局，主力合约收盘价于12780元/吨附近徘徊，显示市场情绪整体偏谨慎。夜盘小幅上行至12780元/吨，日涨幅0.20%。市场关注点集中于供应端的变化和需求端的实际表现，整体来看，短期内不锈钢期货面临多重挑战。原料端镍铁价格受供应增加预期打压，呈现下行趋势，对不锈钢成本支撑减弱。与此同时，国内不锈钢厂虽开始减产，但库存去化速度不及预期，表明需求恢复力度仍显不足。海外市场关税政策的不确定性进一步压制了出口导向型企业的信心，不锈钢整体供需格局偏向宽松。

从具体数据看，3月国内43家不锈钢厂粗钢产量为351.21万吨，4月排产预计为353.14万吨，维持高位供应状态。社会库存总量达到107.82万吨，其中冷轧300系库存降幅较小，仅2.15万吨，说明终端需求释放缓慢。值得一提的是，太钢攻克特厚板性能控制难题，为高端市场需求提供更多可能性，但短期内难以改变整体供需失衡的局面。

展望后市，不锈钢期货投资者需重点关注以下几个方面：一是供应端减产的实际效果，减产范围是否扩大将直接影响市场价格波动；二是宏观环境变化，尤其是中美贸易关系进展以及全球经济增长预期；三是成本端变化，镍铁价格走势对不锈钢成本的影响不容忽视。在操作策略上，建议投资者保持谨慎，短线以高抛低吸为主，长线则需等待供需结构改善信号明确后再介入。

【财醒来点评】：当前不锈钢期货市场正处于多空交织的关键节点。从基本面来看，供应端的减产动作尚不足以完全扭转过剩局面，而需求侧因内外部环境复杂仍显低迷。技术面上，价格维持区间震荡，缺乏明确突破动能。短期内，投资者应注重仓位管理，控制风险敞口。中长期来看，随着印尼镍矿供应逐步宽松以及国内环保限产政策的严格执行，不锈钢市场有望迎来供需再平衡过程，但这一过程可能较为漫长，投资者需耐心等待市场信号确认。