豆粕期货市场显现供需博弈格局

近日，国内豆粕市场呈现出明显的供需博弈格局。随着春节假期结束，油厂陆续恢复开机，预计本周大豆压榨量将增加。尽管近月到港大豆偏少，导致现货偏紧格局，但远期巴西大豆到港增加的预期对市场形成一定压力。目前，豆粕基差出现下跌，广东地区基差为600元/吨（-81），江苏地区基差为750元/吨（-51），山东地区基差为800元/吨（-1），天津地区基差为880元/吨（-101）。

从供给端来看，当前近月大豆到港偏少，导致现货紧张，但随着油厂开机率增加，预计现货紧张格局将逐步缓解。从需求端来看，下游刚性补库存需求持续存在，支撑现货基差偏强运行。当前，豆粕市场呈现短多长空的格局，短期内现货基差偏强运行可能持续到3月底4月初，但需要注意的是，随着油厂开机率增加，现货紧张将得到一定程度的缓解，对于近月合约不宜追高。

【财醒来点评】：当前豆粕市场处于一个关键的转折点。短期内，近月合约的上涨空间有限，建议投资者在7700-8200元/吨的区间内逢低布局多单。从中长期来看，全球大豆增产预期对市场形成一定压力，但国内需求的刚性支撑可能对粕类价格形成底部支撑。建议投资者关注后续大豆进口政策的变化以及油厂开机率的变化。目前豆粕市场处于一个震荡调整阶段，预计短期内将维持区间震荡格局，建议投资者保持谨慎乐观的态度，合理控制仓位，避免盲目追涨杀跌。