不锈钢期货市场供需格局宽松，成本支撑走强

不锈钢期货市场供需格局宽松，成本支撑走强。1月国内不锈钢总产量环比下降16.9%，同比上升4.4%，主要受假期影响。2月排产预计环比增长9.9%，同比增长23.5%，节后不锈钢产线复工速度较快。需求端，下游仍未大面积复工，钢厂虽有挺价意愿，但受库存与市场供给过剩预期的影响，效果不强。当前不锈钢供需仍偏宽松，库存处于高位，但成本支撑近期走强，价格下上方空间有限。后续关注过剩产能退出情况，原料价格走向，以及宏观环境走向。

【财醒来点评】：当前不锈钢市场呈现明显的供需双弱格局，短期内成本端的支撑可能难以持续，建议投资者关注印尼镍矿政策变化和国内产能调整情况。中长期来看，全球镍产业链供需过剩的格局维持，仍处于有过剩产能待出清的阶段。若印尼不减少镍矿供应，镍供需宽松格局维持，预计在海外降息放缓与关税带来的压力下，镍价将维持偏弱震荡。