2025年3月26日碳酸锂期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年3月26日，中国碳酸锂市场呈现多空交织格局。供给端数据显示，3月第四周国内碳酸锂产量环比增长3.7%至4.15万吨，其中锂辉石提锂占比提升至52%，锂云母路线占比38%，盐湖提锂占比10%。江西宜春地区开工率回升至75%，较上月同期提高8个百分点，但较去年同期仍低15%。期货研报&手续费优惠低费率期货开户（财醒来V：qihuoha)

海盐湖受天气回暖影响，日产量环比增加20%至1200吨，西藏扎布耶二期项目完成设备调试，预计4月新增产能2000吨/月。库存方面，冶炼厂库存总量下降至5.8万吨，周环比减少7%，但社会仓库库存增加至3.2万吨，周增幅4.3%。无锡不锈钢电子交易中心仓单数量维持在2.45万吨，其中可交割品牌占比提升至88%。

需求端分化明显，动力电池领域采购量环比增长5.6%，储能电池需求增长3.2%，而3C数码领域订单量下降8%。正极材料厂开工率维持68%，磷酸铁锂材料产能利用率提升至72%，三元材料开工率下滑至65%。智利Atacama盐湖一季度出口量同比下降12%，SQM宣布推迟Salar de Maricunga项目投产时间至2026年二季度。澳大利亚Pilbara Minerals第15次锂精矿拍卖流拍，5.5%品位锂辉石报价维持980美元/吨，折合碳酸锂成本约10.2万元/吨。海关总署数据显示，1-2月碳酸锂进口量同比下降28%至2.15万吨，出口量同比增长45%至1.08万吨，净进口量降至1.07万吨。

资金流向监测显示，碳酸锂期货主力合约沉淀资金量达48亿元，较月初增长22%。前20名会员持仓净空单增加至1.2万手，套保盘占比升至65%。现货市场贸易商库存周转天数缩短至15天，较上月减少3天。银行对锂电行业信贷额度收缩，某股份制银行将碳酸锂质押率从70%下调至60%。融资租赁公司推出碳酸锂仓单回购业务，年化利率报价6.8-7.5%。

物流运输数据显示，青海至华东地区汽运费用上涨至850元/吨，铁路集装箱运量占比提升至38%。上海港碳酸锂库存增至1.2万吨，周环比增加15%。广州南沙港到港船期延误3-5天，因红海航线调整影响欧洲方向货轮调度。危化品运输新规实施后，碳酸锂公路运输成本增加8%，部分贸易商转向多式联运方案。

品质价差持续扩大，电池级与工业级碳酸锂价差扩大至1.1万元/吨，氢氧化锂溢价率回升至12%。回收料碳酸锂成交价降至8.2-8.8万元/吨，较原生料价差扩大至1.8万元/吨。青海某企业推出99.7%准电池级产品，售价较标准品低2000元/吨，已获部分储能客户采用。

市场结构变化显著，前十大厂商产能集中度提升至68%，较去年同期增加5个百分点。代工模式兴起，湖南某碳酸锂企业承接海外客户3000吨定制化生产订单。长协占比维持65%水平，但定价机制中浮动比例条款增加，某头部正极材料企业将长协浮动比例从30%提升至50%。

市场参与者行为分化，贸易商套利空间收窄至800-1200元/吨，部分转向跨期套利操作。冶炼企业加大期货套保力度，某江西企业持仓量占产量比例提升至25%。下游电池厂延长采购周期至45天，锁定成本意愿增强。投资基金加大空头头寸，某量化基金碳酸锂期货空单量突破1万手。