2025年7月9日工业硅期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年7月9日，工业硅市场整体呈现稳中有涨的态势，现货价格保持稳定，期货市场受多晶硅情绪带动出现上行。华东地区通氧Si5530工业硅现货价格区间为8000-8300元/吨，华东Si4210现货价格区间为8400-9000元/吨，新疆99硅均价维持在8050元/吨，环比无变化。 GFEX工业硅期货主力合约S12509收盘价为8215元/吨，较前一日上涨2.82%，开盘价8060元/吨，最高价8435元/吨，最低价7920元/吨，持仓量38.71万手，日减少2415手，仓单交易量51077手，减少272手。 工业硅社会库存总量55.2万吨，较前一周增加1万吨，厂库库存20.01万吨，下降2.3万吨，主要降幅集中在新疆地区。 期货仓单51701手，折合25.8万吨，库存压力持续高企。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

供应端数据显示，新疆地区7月4日周度产量32396吨，6月份国内工业硅总产量32.77万吨，环比增加6.5%，同比减少27.7%。 7月产量预计维持在30万吨以上，新疆地区减产影响单日产量1500-1700吨，云南丰水期电价下调至0.24-0.34元，带动部分产能复产，新增开炉数预计本月中旬达25台以上。 成本方面，新疆地区6月平均电价0.32-0.37元，云南地区电价0.24-0.34元，硅石全国均价330元，石油焦价格1140-1140元/吨，还原剂精煤新疆价1290元/吨，木片490元/吨，木炭2585元/吨，石墨电极12250元/吨。 原材料成本下移对工业硅生产成本形成一定支撑，但高库存和弱需求限制价格上行空间。

需求端表现分化，多晶硅领域7月产量预计10.3-11万吨，带来约1万吨工业硅需求增长，但下游硅片7月排产下滑至52GW，环比降低超10%，终端光伏组件价格持稳，TOPCon组件210单面型0.670元，182单面型0.660元。 有机硅需求疲弱，7月排产约22万吨，5月产量20.17万吨，环比增长0.95%，但下游产品价格承压，DMC价格无显著变动。 铝合金领域ADC12价格20000元/吨，A356价格21050元/吨，汽车产量5月264.85万辆，销量268.63万辆，房屋新开工面积5月5347.77万平米，竣工面积2737.29万平米，终端消费对工业硅需求提振有限。 进出口方面，1-4月工业硅累计进口量0.52万吨，同比减少43%，出口压力持续。

期货市场近期波动显著，GFEX工业硅07合约结算价6月30日至7月8日平均8060.71元/吨，期间最高8150元/吨（6月30日），最低7950元/吨（7月1日）。 09合约结算价平均8035元/吨，最高8195元/吨（7月8日），最低7835元/吨（7月1日）。 10合约结算价平均8013.57元/吨，最高8195元/吨（7月8日），最低7790元/吨（7月1日）。 多晶硅期货上涨带动工业硅期价，但现货成交未见明显跟进，市场报价平稳。 库存结构上，社会库存55.2万吨，厂库20.01万吨，期货仓单25.8万吨，高库存局面未改，基差走阔至-210元/吨（华东地区对标2507合约），为期现套利提供机会。

市场趋势显示，工业硅价格整体上行，期货合约在7月初均录得增长，07、09和10合约平均值分别为8060.71元/吨、8035元/吨和8013.57元/吨。 供应趋势北减南增，新疆减产与云南复产形成对冲，但社会库存周度增加1万吨，凸显供应压力。 需求趋势疲软，硅片排产52GW较6月58GW减少，多晶硅n型复投料现货成交均价3.47万元/吨，环比小幅回升0.87%，n型颗粒硅成交均价3.35万元/吨，终端光伏装机1-4月34.9亿千瓦同比增长15.9%，2024年全年277GW增长27.8%，但当前弱需求抑制现货涨幅。 成本趋势下移，电价和原材料价格稳定，新疆精煤价1290元/吨环比下降0.50%，木炭价2585元/吨环比下降0.03%，石墨电极价12250元/吨环比下降0.50%，企业通过降低单耗缓解成本压力。

工业硅基本面数据方面，5月国内工业硅产量30.49万吨，环比下降3.58%，有效产能利用率46.70%（大型企业）、15.60%（中型企业）、0%（小型企业）。 社会库存52.06万吨，出口量4月59531.18吨，同比下降6.84%。 有机硅产量5月20.17万吨，铝合金领域原生铝合金开工率38.04%。 当前工业硅价格底部形态已现，反弹空间受制于57.2万吨社会库存和80万吨显性库存。

工业硅产业链价格稳定，硅片市场单晶型G12价格1.63元/片，M10价格1.14元/片，电池片TOPCon M10单晶型中间价0.225元/瓦，最低价0.22元/瓦。 多晶硅n型致密料37.00元/kg，菜花料30.50元/kg，复投料34.50元/kg，颗粒32.00元/kg，与工业硅价差4.00元/kg。 原材料成本支撑减弱，焦煤价格回调，新疆电价优惠传闻0.25元/度，若落地可能重构成本曲线。 市场库存去化进程缓慢，7月3日社会库存55.2万吨，较5月底减少1.5万吨，但显性库存（含仓单）仍超80万吨，新疆占比约36%。