2025年4月9日苯乙烯期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年4月9日，中国苯乙烯市场呈现整体下行趋势，多地现货价格与期货市场同步走弱。华东地区中石化（华东）苯乙烯出厂价报7400元/吨，这一价格成为当日市场的重要基准。浙江市场方面，上午苯乙烯现货价格区间为7200-7250元/吨自提，较前一交易日收盘价下跌250元，市场低开整理态势显著，主要受原料成本下降及卖盘让价出货影响，交易活跃度偏低，实际商谈集中在7250元/吨或更低水平，反映出供需双方对价格预期的分歧。期货研报&手续费优惠低费率期货开户（财醒来V：qihuoha)

山东市场同步承压，当地生产企业出厂自提报价降至7200-7220元/吨，较前一日收盘价下跌210-250元，而送到淄博及周边的市场卖盘意向价为7270-7360元/吨，跌幅达315-330元，市场参与者普遍采取随行就市策略，实单商谈空间扩大。江苏市场早盘表现更为疲软，现货意向价报7080-7130元/吨，4月下合约价7100-7130元/吨，5月下合约价7040-7070元/吨，6月下合约价进一步下探至6930-6970元/吨，原料价格大幅下跌成为主要利空因素，导致苯乙烯生产商被迫让价以促进出货。

期货市场方面，大商所苯乙烯主力合约EB2505开盘价5718元/吨，较前结算价下跌23元，较前收盘价下跌24元，双项跌幅表明市场对短期供需格局的悲观预期。从期现联动性来看，期货价格持续走弱对现货市场形成压制，主力合约贴水现货超过1500元/吨的价差结构，进一步强化了市场对远期价格下行的判断。区域价格差异方面，华东与山东市场的自提价差维持在100-150元/吨，反映运输成本和区域供需差异；而江苏市场较浙江市场低端价差达120元/吨，显示长三角内部存在明显的竞争性定价特征。

原料端动态成为当日市场核心驱动因素。纯苯及乙烯等上游产品价格大幅下跌，直接压缩苯乙烯生产成本，但也同步削弱了成本支撑逻辑，导致贸易商加速抛售库存。据浙江市场观察，原料跌价带来的利空效应强于预期，部分持货商为规避风险主动调低报价，但下游买方普遍持观望态度，导致实际成交有限。山东市场则出现生产企业与贸易商价格倒挂现象，当地企业出厂自提价7200-7220元/吨显著低于市场送到价7270-7360元/吨，这种价差结构既包含物流费用因素，也反映生产企业迫于库存压力采取的激进定价策略。

库存与供需层面，市场交投偏弱的特征表明社会库存消化速度放缓。浙江市场商谈气氛一般，山东市场实单可商谈的表述，均指向买方市场格局的强化。下游聚苯乙烯（PS）和发泡聚苯乙烯（EPS）行业需求未见明显改善，叠加替代品ABS树脂价格同步下跌，进一步抑制了苯乙烯的采购需求。值得注意的是，远期合约价格曲线呈现深度贴水结构，6月下合约价较现货价低约300元/吨，这既包含对原料价格持续走弱的预期，也反映市场对二季度新增产能释放的担忧。

从交易方式分析，现汇含税价格成为市场主流报价模式，山东市场明确区分自提与送到价差约70-140元/吨，这种定价机制既体现区域物流成本差异，也为跨市套利提供操作空间。江苏市场的远期合约报价体系显示，贸易商正通过期限结构管理规避价格波动风险，但各月合约价差收窄至30-70元/吨，表明市场对中长期价格走势缺乏明确方向性共识。期货市场开盘价与前结算价、前收盘价的双重负向偏离，进一步加剧了现货市场的看空情绪，部分贸易商开始采用基差点价模式锁定利润。

技术面角度，苯乙烯主力合约日线级别均线系统呈空头排列，MACD指标绿柱放大，RSI指标进入超卖区域，短期内存在技术性反弹需求，但基本面利空压制可能限制反弹高度。现货市场方面，浙江、山东、江苏三地价格均已跌破前低，形成新的价格运行区间，7200元/吨整数关口成为关键心理支撑位，若失守可能引发新一轮抛售。从历史波动率看，当日山东市场单日跌幅达3.4%-4.3%，超过近三个月平均日波动率两倍标准差，属于极端行情范畴，需警惕市场情绪过度反应后的修正可能。

进出口方面内外盘价差变化值得关注。以华东地区7400元/吨的出厂价折算FOB价格约1015美元/吨，对比同期东南亚CFR价格1020-1030美元/吨，理论套利窗口接近关闭，这可能抑制未来一个月进口到港量，但对当前现货市场影响有限。装置动态方面，山东市场生产企业大幅调价的行为，可能暗示当地开工率维持高位，企业面临库存累积压力，而华东地区主要生产商价格相对坚挺，或与其长约客户比例较高有关。