国际银价承压下行，多空因素交织考验投资者

上周五，国际市场上的白银期货价格遭遇调整压力，COMEX白银主力合约收跌约1%，报32.354美元/盎司，国内沪银主力合约同样回落0.15%，报8093元/千克。尽管近期全球范围内存在地缘政治紧张局势和通胀上升等因素对贵金属形成一定支撑，但白银价格的表现依然相对偏弱。有分析指出，短期内金银比值的修复可能是白银价格反弹的重要驱动因素之一。

从宏观背景来看，全球经济复苏前景的不确定性以及各国央行政策走向仍是影响白银价格的关键变量。一方面，美国劳工部最新公布的通胀数据创下近四十年高位，引发了市场对于货币政策调整的广泛讨论；另一方面，美联储内部对于未来利率路径的分歧也使得贵金属市场面临较大波动风险。此外，部分机构认为，在全球经济增速放缓的大环境下，白银作为一种兼具工业用途与投资属性的商品，其需求侧的变化也可能进一步放大价格波动幅度。

展望未来，白银期货可能继续在区间内宽幅震荡，尤其需要关注美国实际利率水平变化以及主要经济体宏观经济指标的表现。对于投资者而言，把握好仓位管理尤为重要，同时可以适当利用衍生工具进行套期保值规避潜在风险。

【财醒来点评】：从当前形势看，白银期货正处于多空交织的局面之中。一方面，地缘冲突加剧以及通胀压力增大为贵金属提供了底部支撑；另一方面，美联储加息预期增强则成为压制价格上行的重要阻力。在此背景下，建议投资者密切关注关键支撑位与阻力位之间的动态平衡，采取灵活的交易策略。同时也要认识到，白银市场的短期波动往往受到投机资金流动的影响较大，因此理性判断基本面才是获得稳定收益的基础。