铁矿石期货价格反弹，市场对未来供需格局保持分歧

昨日铁矿石期货主力合约出现明显反弹，收于737元/吨，较前一日上涨17.5点，涨幅达2.43%。现货市场上，日照港PB粉价格稳定在778元/吨，巴混粉价格也同步上涨至789元/吨。从基差来看，最优交割品为巴混粉，PB粉和巴混粉的仓单成本分别为810元和795元，09合约的PB粉基差为96元/吨。这表明现货市场对期货市场的支撑较为显著。

需求端数据显示，日均铁水产量继续保持在高位，达到245.64万吨，环比微增。然而，高炉检修量开始增加，尤其是建材和热卷的检修量提升，显示需求端可能存在一定瓶颈，业内普遍认为铁水产量或已接近顶部。

供给端表现则呈现分化态势，本周全球发运量小幅回升至3029万吨，但澳洲发运量有所增长，而巴西发运量显著下滑。到港量方面，45港口到港量录得2354.6万吨，环比下降95.1万吨。港口库存数据显示，截至5月8日，45港库存降至14238.7万吨，钢厂进口矿库存也同步回落至8958.98万吨，显示库存压力正在逐步缓解。

整体来看，当前铁矿石市场面临多重因素交织的局面。短期看，铁矿石价格受宏观情绪提振，期货盘面表现强劲；但从中期来看，随着海外矿山发运进入高峰期，以及国内需求端可能出现的变化，铁矿石价格或将承压。

【财醒来点评】：铁矿石期货近期的表现反映出市场对供需两端的复杂情绪。短期内，成材终端需求和出口情况仍是关键变量，而钢厂盈利率的小幅修复也显示出行业景气度的边际改善。然而，考虑到5-6月份海外发运量可能增加，叠加国内高炉检修量上升，铁矿石供应过剩的压力不容忽视。对于投资者而言，建议密切关注钢材出口数据及基建项目推进情况，同时警惕宏观政策调整带来的市场波动。中长期来看，铁矿石价格重心或将下移，投资者需保持谨慎乐观的态度，在操作上建议以逢高减仓为主。