沪铝期货受多因素驱动走势偏强

近期沪铝期货表现较为活跃，在震荡格局中呈现偏强态势。隔夜交易中，AL2506合约收盘于20255元/吨，涨幅达0.67%。持仓量显著增加，显示市场关注度提升。现货市场上，SMM氧化铝价格有所回升，铝锭现货由贴水转为升水40元/吨，佛山A00报价达到20130元/吨，显示出良好的市场需求支撑。铝棒加工费各地虽有调整，但整体波动不大，而铝杆加工费则普遍稳定或小幅上调，这表明终端消费端的需求弹性较强。

从供需层面看，铝锭到货数量偏少，库存持续去化，结合宏观环境的积极变化，沪铝获得一定的上行动力。此外，中美贸易关系缓和进一步提振了市场的乐观预期，但需要注意的是，光伏产业补贴退坡及出口订单减弱可能对未来的消费构成一定压力。与此同时，成本端的压力也在逐步显现，这可能限制铝价的进一步上扬空间。

【财醒来点评】：当前沪铝期货处于多空交织的局面，短期受到库存下降和宏观情绪向好的支持，中期需关注终端需求的实际兑现情况以及成本变动对价格的影响。建议投资者密切留意库存变化趋势和成本曲线的动态，结合技术形态制定合理的交易策略，同时警惕政策变动带来的潜在风险。在操作上可考虑采取波段操作方式，控制仓位风险，等待明确的方向信号再做布局。