沪铜期货受宏观与基本面共振影响波动加剧

近期沪铜期货市场受到多重因素驱动而呈现波动性增强态势。从宏观环境来看，美国方面，美国总统持续对美联储施压要求降息，同时市场期待美联储主席鲍威尔的讲话，这一系列动作导致美元汇率短期内出现反复波动，从而间接影响了国际铜价走势。国内经济数据方面，中国最新公布的社融及信贷数据显示，货币政策保持稳健基调，但M2与M1增速差异扩大，表明企业资金流动性压力增加，这对大宗商品需求形成一定压制。此外，全球贸易局势的积极进展也为市场注入乐观情绪，预计将进一步支撑包括铜在内的风险资产价格。

在供给层面，全球两大交易所库存数据分化显著，LME铜库存继续下降，而COMEX库存却有所上升，这反映出区域性供需矛盾的存在。国内方面，尽管目前终端需求尚未显现全面疲软，但随着季节性旺季步入尾声，未来需求增长潜力受到限制。值得注意的是，中美贸易谈判的突破性进展可能提升市场的整体信心，但投资者需警惕铜价触及高位时下游用户的接受程度变化以及潜在的去库存风险。

【财醒来点评】：沪铜期货短期内受益于宏观利好支撑，但长期走势还需结合实际消费数据判断。建议投资者密切关注国内外库存变化及下游企业的实际采购行为，合理规避因市场价格快速波动带来的交易风险。中期来看，铜价可能维持区间震荡格局，操作上可采取波段策略，在关键支撑位附近逢低买入，而在阻力位处适当减持仓位。同时，还需警惕美元指数反弹对金属类大宗商品造成的压制效应。