碳酸锂期货价格持续承压，行业过剩压力加剧

近期碳酸锂期货价格再次走低，跌破7万元/吨关口后仍未见止跌迹象。综合来看，本轮价格下跌主要源于供需失衡加剧。一方面，全球锂资源供应正进入加速扩张期，低成本项目投产和技术升级带来的降本效应明显。另一方面，终端市场需求增速有所放缓，尤其是新能源汽车和储能领域的增速不及预期。业内普遍认为，碳酸锂价格在未来一段时间内将继续承压。

在供应端，2025年的锂资源新增产能超出预期，不仅包括澳大利亚、巴西等地的新矿山项目，还包括中国多个盐湖提锂工程的相继完工。据统计，2025年底全球锂资源年产能将超过290万吨LCE，较2024年增幅近七成。与此同时，随着生产工艺优化及规模化效应显现，多数新项目的生产成本控制在6万元/吨以内，进一步挤压了高成本产能的生存空间。

需求端的表现则相对疲软。一方面，中国新能源汽车补贴退坡效应逐步显现，叠加去年的高基数，使得今年上半年销量增速放缓。另一方面，欧美市场受到地缘政治及贸易摩擦的双重打击，锂电出口受阻严重，储能领域的增长也因成本压力而显乏力。据最新预测，2025年全球锂需求总量将回落至138.2万吨LCE，较上年同比下降5万吨，增速降至16.4%。

供需两端的剧烈变动直接导致锂资源过剩局面进一步加剧。预计2025年全球锂资源过剩将达到32.2万吨LCE，较年初预期扩大6.5万吨，过剩幅度接近两成。尽管短期内可能出现因成本倒挂引发的阶段性减产现象，但从长期来看，供应端的持续扩张仍将对价格形成打压。

投资策略方面，建议投资者重点关注供应端的动态变化，特别是新项目投产节奏的变化。在价格大幅波动期间，投资者可选择布局供应扰动带来的反弹机会，但需警惕高位追涨的风险。

【财醒来点评】：当前碳酸锂市场的核心问题在于供需关系的结构性失衡。尽管高成本产能面临淘汰压力，但低成本产能的大量涌入短期内难以平衡市场。在此背景下，企业应加强成本管控，优化资源配置，同时积极寻求多元化应用场景以分散风险。对于投资者而言，应密切跟踪行业动态，灵活调整仓位配置，规避单一押注带来的潜在损失。长远来看，随着技术进步及政策引导，锂资源的供需矛盾有望逐步缓解，但这一过程或将持续较长时间。