螺纹钢期货承压下行 市场库存下降提振信心

近期螺纹钢期货市场波动显著，主力合约价格呈现震荡下行态势。截至本周五，螺纹钢期货主力合约结算价较上月同期下跌近2%，现货市场的同步调整进一步加剧了投资者的观望情绪。

从供应端来看，行业数据显示，国内主要钢厂的高炉开工率持续高位运行，但受制于利润空间压缩，螺纹钢产量增速有所放缓。最新统计显示，本周全国五大钢材品种总产量达883.69万吨，其中螺纹钢产量为233.38万吨，环比小幅增长，但仍低于市场预期。此外，铁水日均产量保持稳定，反映出钢厂生产节奏总体可控。

需求端的表现则相对积极，终端消费回暖迹象明显。钢联数据显示，五大钢材品种表观消费量达到970.86万吨，环比增长4.8%。特别是螺纹钢，其表观需求攀升至291.71万吨，创下近期新高，显示出下游建筑施工行业的复苏力度较强。

库存水平的变化同样值得关注。本周全国五大钢材品种库存总量降至1447.10万吨，较上周减少约5.6%。其中，螺纹钢库存减少58.33万吨，去库速度显著加快，而热卷库存也录得较大降幅，这为市场价格提供了支撑。

综合来看，当前螺纹钢市场基本面偏紧，消费端的增长对冲了供给端的压力。然而，考虑到国际环境不确定性以及国内宏观政策调整的可能性，市场情绪依然谨慎。

【财醒来点评】：尽管短期内螺纹钢期货价格面临一定下行压力，但从长期视角看，随着基建项目的逐步推进及房地产行业边际改善，市场需求有望进一步释放。投资者可关注库存变化及政策导向，采取分批建仓策略，在控制仓位的同时锁定潜在收益。此外，需警惕汇率波动和原材料成本上升对产业链传导带来的不确定性。