沪铝期货受多重因素影响承压运行

近期沪铝期货价格波动受到多方面因素的影响。五一假期期间，伦铝因美国GDP数据萎缩一度走弱，但随后非农就业数据好转推动价格回升。然而，节后首个交易日，沪铝主力合约最高触及2万关口后出现回调，最终收于19780，跌幅超过1%。当前华东现货市场货源充裕，下游采购意愿减弱，现货呈现贴水状态，市场整体情绪趋于谨慎。

从基本面来看，铝土矿供应相对宽松，氧化铝价格因供给过剩继续下行，这对成本端构成了压力。电解铝行业利润虽维持高位，但产能扩张受限，供应端的压力有所缓解。与此同时，下游消费表现分化，光伏行业需求旺盛带动部分原材料备货，但长期订单不足的风险不容忽视。整体库存去化趋势为铝价提供了短期支撑，不过需求淡季的临近可能抑制价格反弹空间。

此外，国际市场动态亦对沪铝产生联动效应。LME近期批准了多家位于香港的仓储设施，此举将进一步完善亚洲地区的金属交割体系，有助于提升香港作为国际金融中心的地位。而海外大型铝企的运营调整也对市场供需格局产生了深远影响，例如力拓决定推迟新西兰铝冶炼厂复产计划，以保障冬季电力供应；Hydro则加大了对欧洲地区低碳铝线生产的投入，显示出行业向绿色发展的趋势。

【财醒来点评】：沪铝期货当前面临复杂的内外部环境，短期内宏观层面的不确定性仍然较大，加之季节性淡季的到来，预计沪铝将继续承压运行。但从长远角度看，碳中和目标下新能源领域的强劲需求有望成为支撑铝价的关键因素。对于投资者而言，在当前价位建议采取波段操作策略，同时密切关注海外市场政策变化及国内库存变动情况，适时调整仓位配置。

【财醒来点评】：面对市场波动，投资者需结合技术分析与基本面判断灵活应对，注重风险管理，切勿盲目追涨杀跌。