纯碱期货承压下行 中长期趋势偏空

五一节后，国内纯碱市场出现显著变化，受连云港碱业新装置投产以及阿拉善地区生产恢复影响，纯碱整体供需过剩的局面进一步加剧。节日期间，连云港碱业合成氨项目顺利点火，这意味着其配套的纯碱生产线即将投入运营，将新增纯碱供应能力。此外，阿拉善地区的纯碱日产量已恢复至高位水平，这表明前期因技术问题导致的供应受限情况得到了有效缓解。在当前行业供过于求的背景下，这些新增供应无疑加重了市场的压力。

从基本面来看，纯碱行业的产能扩张计划仍在进行中，未来一段时间内新增产能将进一步压制市场价格。与此同时，下游需求的增长却相对滞后，未能完全消化新增的供应量，导致现货价格持续走低。隆众数据显示，玻璃行业作为纯碱的重要消费领域，其终端需求虽有季节性改善，但整体增幅有限，难以支撑纯碱价格回升。

综合来看，纯碱期货短期内面临较大的下行压力，建议投资者保持谨慎态度，逢高减持空单或持有空仓观望。从中长期角度分析，纯碱期货仍处于熊市格局，需警惕企业因亏损而减产的可能性，但这并不会从根本上扭转供大于求的整体态势。

【财醒来点评】：近期纯碱期货的弱势反映了市场对未来供需失衡的担忧。在宏观经济增长放缓的背景下，房地产市场复苏乏力，玻璃等行业对纯碱的需求提振作用有限，而上游扩产计划持续推进则加大了供给端的压力。展望后市，投资者应密切关注库存变动及企业减产动态，合理评估风险敞口，切勿盲目抄底。同时，建议关注纯碱出口数据的变化，因为国际市场需求可能成为平衡国内供需的关键变量之一。