聚丙烯期货受成本端和供需面双重影响短期承压

近期，聚丙烯期货市场受到多重因素影响，呈现弱势震荡态势。4月30日华东地区现货价格在7180-7350元/吨区间内持稳，基差在0-100元/吨范围内保持稳定。然而，受国际原油价格下跌以及国内丙烯价格下滑的影响，成本端的压力明显加大。与此同时，下游需求增速放缓叠加检修装置增加有限，市场供需格局面临一定挑战。

从供应端来看，近期聚丙烯装置的检修率虽略有上升至19.54%，但新增产能的逐步释放仍对整体供给形成一定冲击。此外，市场传闻塑料产品可能享受关税豁免政策，这对包括聚丙烯在内的化工品板块均造成了一定的心理压力，投资者情绪趋于谨慎。

需求方面，虽然刚需采购依旧存在，但终端消费增长乏力限制了价格上行空间。尤其在宏观经济环境偏弱的大背景下，下游工厂订单数量未见显著改善，库存消化速度亦较为缓慢。同时，煤炭及甲醇等其他原材料价格同步走低，进一步拖累聚丙烯的成本支撑力度。

综合考量以上因素，预计短期内聚丙烯期货价格将继续承压运行，不排除出现阶段性回调的可能性。

【财醒来点评】：当前聚丙烯市场正处于多空交织的状态，一方面成本端的持续下行对价格构成压制；另一方面，季节性需求淡季的到来使得现货市场交投氛围趋于冷清。对于投资者而言，在操作策略上应重点关注以下几个方面：一是密切跟踪国内外原油走势及其对化工产业链传导效应；二是留意后续新增产能投放进度及实际影响程度；三是关注宏观经济数据变化对下游需求复苏节奏的影响。鉴于目前估值已接近历史低位区域，若未来基本面出现边际改善信号，则可能出现超跌反弹机会，但仍需警惕市场情绪波动带来的短期风险。