美债利率回升叠加关税缓和预期 黄金期货承压回调

近期国际市场动态对黄金期货走势产生了重要影响。美元指数回升至100以上，同时美债收益率显著上升，其中2年期美债收益率达到3.8%，而10年期美债收益率攀升至4.31%。这种利率变化削弱了黄金的吸引力，因其传统上被视为避险资产，当债券收益率上涨时，持有黄金的机会成本也随之增加。

此外，地缘政治紧张局势有所缓和，特别是在中美之间，特朗普重申与中国达成协议的可能性较大，并提到正在通过多种途径寻求谈判解决关税争议。与此同时，俄乌局势也出现了新的进展，美国与乌克兰在矿产资源领域达成了合作协议。尽管如此，全球范围内局部冲突仍存在不确定性，包括以色列与胡塞武装的对抗及印巴关系的恶化，这些因素依然对黄金形成了潜在支持。

然而，就业市场的表现也为黄金带来了压力。美国4月新增非农就业人数超出预期，失业率稳定在4.2%，薪资增长虽然略有放缓，但整体劳动力市场依旧强劲。这一系列积极信号降低了市场对于美联储年内降息的预期，进一步打压了黄金的价格。

综合来看，短期内黄金期货受到多重因素交织影响，既面临来自强势美元和美债收益率抬高的阻力，又得到地缘政治风险溢价的支撑。长期而言，全球经济前景的不确定性和通胀压力仍可能成为推动金价上涨的动力。

【财醒来点评】：当前黄金期货正处于多空博弈的关键时期。随着美债收益率持续攀升，黄金的投资魅力正在减弱。但从历史经验看，一旦经济增速放缓甚至陷入衰退，黄金通常会被视为最后的避风港。因此，投资者需密切关注美债收益率的变化趋势以及全球主要经济体的货币政策动向。建议采取波段操作策略，同时结合技术分析工具寻找合适的入场时机，规避单边押注带来的风险。同时，应警惕突发事件引发的短期波动，做好仓位管理和止损设置。