焦炭期货面临下行压力，供需博弈加剧

近期焦炭期货走势疲软，受到多重因素影响。一方面，国内多家钢厂对焦炭第二轮提涨持谨慎态度，拒绝接受焦企提出的涨价请求，这表明当前市场需求未见显著回暖迹象。同时，铁水产量虽有所回升至244.35万吨/日，但钢厂库存保持稳定且补库意愿偏低，进一步压制了焦炭价格上行空间。此外，上游焦煤价格虽因跌幅收窄趋于平稳，但其对焦炭成本端的支撑作用有限。

从进出口数据来看，进口炼焦煤规模略低于去年水平，而出口焦炭同比下降超过三成，特别是2月份出口量环比锐减近三成，这对国内焦炭供给形成了额外压力。综合考虑估值、利润以及基差状况，当前焦炭期货处于中性状态，但未来仍需关注铁水产量变化及钢厂采购策略调整。

鉴于上述情况，市场普遍采取观望态度。投资者应警惕短期内焦炭价格波动风险，并结合实际需求形势灵活应对。

【财醒来点评】：当前焦炭市场正处于供需再平衡的关键阶段，钢厂库存合理但消化速度放缓，叠加外部贸易环境恶化，短期价格或维持弱势震荡格局。建议投资者密切关注下游开工率变动和国际能源价格波动对原料成本的影响，适时调整仓位以规避潜在亏损风险。同时，在宏观政策未有明确宽松信号前，持续看空情绪可能主导盘面表现。