COMEX黄金期货承压回调，长期上涨逻辑依然稳固

近期COMEX黄金期货价格出现明显波动。尽管现货黄金于2025年4月28日跌破3270美元/盎司关口，但整体走势显示市场情绪正经历调整阶段。起初，受特朗普言论转向及中美关系缓和影响，避险情绪有所消退，导致黄金价格从高位回落。然而，这并不意味着黄金的长期吸引力减弱。事实上，全球经济背景为黄金提供了持续支撑。美国不断攀升的国债规模已超过36万亿美元，同时美元信用体系面临多重挑战，投资者对于非主权资产的需求愈发强烈，这使得黄金成为全球资产配置中的重要选项之一。此外，各国央行购金行为亦表明了其对黄金价值的认可，这种趋势在未来一段时间内将持续助力黄金价格表现。

COMEX期金与伦敦现货金之间的溢价一度达到15美元/盎司，显示出实物交割市场的活跃程度。尽管短期内价格可能因市场获利回吐或技术性回调而面临下行压力，但从宏观角度看，支撑黄金价格走高的基本面因素依然存在，包括潜在的滞胀风险以及美元贬值预期。投资者需密切关注即将公布的美国非农就业数据，它可能会对未来一段时间内的黄金价格产生重要影响。

【财醒来点评】：当前黄金期货市场正处于多空交织的关键节点。一方面，全球经济不确定性和地缘政治紧张局势为黄金提供了坚实的基本面支持；另一方面，风险偏好的阶段性回升以及技术面调整压力限制了价格进一步上行的空间。建议投资者采取灵活的投资策略，在控制仓位的同时利用回调机会布局中长期多头头寸。同时，还需警惕全球经济复苏进程中的突发性事件，如货币政策调整或地缘政治突发事件，这些都可能引发市场剧烈波动。保持对关键经济指标的关注，有助于把握更准确的操作时机。