氧化铝期货承压走弱 业内呼吁关注复产与库存变化

近期氧化铝期货市场走势承压,主力合约价格连续下行,显示市场对供应端宽松预期增强。截至月底,氧化铝期货主力合约收至2846元/吨,月度跌幅达到3.1%。与此同时,电解铝价格也呈现同步疲软态势,沪铝主力合约收于20030元/吨,月度跌幅为2.2%。

从供给端来看,国内冶金级氧化铝运行产能在4月出现收缩,预计当月产量为717万吨,较上月下降5%,同比增长7.4%。主要原因是山东、山西和河南地区的检修规模扩大,而广西和贵州则维持边际放产。与此同时,电解铝运行产能小幅增长至4390万吨,产量为357万吨,环比下降3.2%,同比增长1.6%。部分省份如四川、广西和青海等地已经开始复产,这对后续的供需平衡可能产生一定影响。

需求端来看,铝下游加工企业的平均开工率在4月略有回升至62.4%,但具体细分领域呈现分化态势。铝板带和铝箔开工率有所下滑,而铝型材和铝线缆则呈现上升趋势。铝棒加工费普遍上涨,反映出市场需求在结构性上仍有支撑。

库存数据也反映了市场的供需变化。交易所库存数据显示,氧化铝库存累库2.9万吨至23.69万吨;沪铝库存下降4.28万吨至19.05万吨;LME库存下降5.3万吨至42.36万吨。而在社会库存层面,氧化铝库存月度累库0.7万吨至5.5万吨,铝锭库存下降16.9万吨至65.8万吨,铝棒库存下降9.42万吨至17.78万吨。

【财醒来点评】:短期来看,氧化铝期货市场的承压态势仍未扭转,供应端压力叠加需求端的逐步走弱,使得价格难有实质性反弹。投资者需密切关注西南地区的复产节奏以及海外政策动态对市场的影响。从技术面分析,氧化铝期货价格可能在未来一段时间内继续处于震荡区间内波动,建议投资者采取轻仓操作,规避单边风险。此外,随着旺季需求的逐渐消退,库存拐点或将显现,建议投资者关注库存变化与库存动态之间的博弈,寻找合适的投资机会。

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