玻璃期货市场动态与投资展望

近期玻璃期货市场呈现出复杂的供需格局。截至2025年4月底，全国玻璃日熔量维持在15.87万吨左右，虽较上周小幅上升200吨/天，但仍处于历史低位。市场需求方面，深加工企业订单天数约为9.3天，同比去年下降17.7%，表明终端需求依旧疲软。此外，玻璃厂家库存达到6547万重量箱，库存水平显著高于去年同期，这进一步加剧了市场的下行压力。尽管部分区域如华南、东北、西北、西南地区的订单有所改善，但整体来看，房地产行业的复苏滞后对玻璃需求形成拖累。在成本端，纯碱厂家预计将在5月进行检修，这或许能够缓解部分供给压力，但短期内对玻璃行业影响有限。

从长期来看，新房销售持续放缓以及房企资金链紧张导致新开工项目减少，直接影响到玻璃的需求端。加之目前库存高企，生产企业面临较大的去库存压力。因此，建议投资者保持谨慎态度，在操作上以逢高做空为主，同时密切关注下游深加工企业的订单动态以及相关政策的变化。

【财醒来点评】：当前玻璃期货市场的核心矛盾在于供过于求的局面尚未得到有效缓解，叠加房地产市场调整周期较长，短期内难以看到明显的回暖迹象。对于投资者而言，需要警惕库存积压带来的价格波动风险，并合理利用套期保值工具规避现货市场价格下行风险。此外，随着政策面逐渐释放稳定信号，后期需重点关注货币政策调整及基建投资力度加大是否能为玻璃行业注入新的活力。总体而言，玻璃期货短期内仍将承压运行，中长期走势取决于房地产行业恢复情况以及产业链上下游协作效果。