PVC期货市场维持弱势整理 供需两端博弈加剧

近期，PVC期货市场延续弱势表现，主要受到供需矛盾及宏观环境的影响。从基本面来看，上游电石价格保持平稳，PVC行业开工率虽有小幅回升至77.35%，但整体依旧位于历史同期的中性偏高水平。然而，下游市场需求恢复速度缓慢，特别是房地产领域的需求依然疲软，2025年一季度房地产开发投资数据虽有边际改善，但仍呈现负增长态势，房屋新开工与竣工面积同比降幅显著。此外，出口方面面临一定压力，印度延长BIS认证政策期限，导致出口订单缩减，市场信心受挫。

期货交易层面，PVC2509合约呈现震荡下行的趋势，主力合约切换后，基差水平较低，显示现货市场价格调整相对滞后。社会库存虽有所下降，但总量依然高于往年同期，对价格形成压制。同时，市场对于美联储未来货币政策走向持观望态度，短期内缺乏明确的利好支撑因素。

【财醒来点评】：尽管当前PVC市场面临多重挑战，但从长远来看，新增产能的逐步释放以及下游基建项目的推进有望带来需求端的边际改善。投资者应关注政策面的变化，如房地产政策的进一步优化和出口市场的动态调整。操作策略上，建议短线交易者以区间波段操作为主，中长线投资者可等待基差修复后的布局机会。同时，需警惕海外需求变化和汇率波动带来的不确定性风险。

综上所述，PVC期货短期内仍将维持弱势整理格局，但中期走势取决于内外部环境的协同作用。