玻璃期货承压下行，供需博弈加剧

近期玻璃现货市场价格呈现下行态势，中游经销商及期现商采购力度减弱，倾向于消化自身库存。据最新统计，浮法玻璃周度企业库存从6260万重量箱降至5624万重量箱，库存天数相应从32.49天降至28.93天，显示库存有所下降，但库存结构变化表明终端需求改善幅度有限，仍以投机性需求为主导。从长期趋势看，疲软的需求依旧是压制玻璃期货价格的关键因素。

就供应层面而言，全国浮法玻璃生产线数量保持稳定增长，其中在产生产线维持在较高水平，日熔量达到158505吨。尽管近期存在个别生产线复产情况，但整体供应增幅较小。不过，考虑到去年以来玻璃产能的显著缩减，目前整体供应仍低于历史同期均值，但需求疲软使得供需关系依旧宽松。

需求端的表现依然低迷，三十个大中城市商品房成交面积虽有所回升，但房地产销售数据未见明显亮点。结合过往数据推算，由于2022年地产新开工面积显著减少，预计未来一段时间内玻璃需求总量可能继续收缩，叠加行业资金压力增大，市场前景不容乐观。

从政策角度来看，潜在的地产刺激措施以及节能减排相关政策或将对玻璃行业形成一定支撑，但短期内对期货价格的实际提振效果尚需观察。现阶段玻璃期货主力合约估值已处于低位区间，随着现货价格接近甚至跌破成本线，部分生产企业可能会采取减产检修策略，从而改善供需格局。

【财醒来点评】：尽管当前玻璃期货面临需求不足和供应过剩的压力，但从长远看，行业低利润状态可能导致供给收缩，进而推动价格企稳反弹。投资者需密切关注终端需求复苏节奏及政策导向的变化，同时警惕资金流动性带来的波动风险。建议短线交易者关注关键支撑位附近的操作机会，长线布局则应耐心等待基本面拐点确认后再入场，以规避不必要的损失风险。