沪铅期货延续强势 主力合约成交量显著下降

近期沪期铅表现抢眼，沪铅主力合约2505在昨日小涨的基础上继续攀升，开盘报16920元，最高触及17080元，最低下探至16850元，最终以17040元/吨的价格收盘，较前一交易日上涨210元，涨幅达0.84%。从成交数据来看，该合约成交量录得16271手，而持仓量降至21205手，较上一日减少了5216手，表明部分投资者选择了获利了结。

现货市场上，长江综合1#铅价格报16940-17040元/吨，均价为16990元，相较前一交易日上涨60元；广东南储1#铅均价为16985元，也呈现上涨态势。值得注意的是，现货铅市场的主流报价区间为16850-17040元/吨，与沪期铅2505合约的贴水至升水幅度有所波动，显示出市场供需两端的变化。

从基本面看，近期国际市场动态对铅价形成一定支撑。尽管美国新任总统释放了积极的谈判信号，但中美之间的贸易摩擦依然存在，这使得商品市场对宏观政策调整抱有一定期待。此外，环保措施在青海和湖南等地的实施直接影响了原生铅的生产，同时秘鲁地区的铅精矿加工费已降至历史低位，这对冶炼企业的盈利能力造成压力，进而抬升了铅的生产成本。另一方面，新能源产业的发展为铅市场带来了新的增长点，尤其是在储能领域，铅酸电池替代效应显现，加之全球对于低碳经济的重视进一步加剧了需求的增长。

结合现货市场的反馈，目前下游企业采取按需采购策略，整体交易情绪较为谨慎。鉴于当前宏观环境的逐步改善以及供应端的制约，预计短期内铅价仍有进一步走高的空间。

【财醒来点评】：当前沪铅期货价格的上涨主要受到内外部多重因素共同驱动，包括地缘政治关系的缓和预期、环保政策收紧带来的供给收缩以及新能源产业崛起带来的新增需求。然而，持仓量的快速下降提示短期多头力量有所减弱，投资者需警惕高位回调的风险。建议操作上以高抛低吸为主，在未突破关键阻力位之前不宜盲目追高，同时密切关注持仓变化及政策动向。