豆油期货受到进口成本与库存变化双重影响

近期，豆油期货价格波动受到多重因素推动。一方面，国际市场中的种植利润偏低及中美贸易摩擦对美国大豆出口前景造成不确定性，可能导致2025/2026年度美豆种植面积缩减，这对远期豆油供给预期形成潜在支撑。另一方面，国内因关税忧虑影响，巴西大豆进口成本抬升，进而可能增加国内豆油的进口成本压力，为豆油价格提供底部支撑。此外，国内二季度进口大豆供应增加，短期现货基差承压，这可能限制豆油期货短期内的上行空间。综合来看，豆油期货近期表现受到国际与国内供需预期变化的共同影响，价格或将维持区间震荡格局。

【财醒来点评】：当前豆油期货市场面临多重内外部挑战，一方面，国际种植利润不佳以及贸易摩擦可能限制美豆种植意愿，从而对远期供给产生收缩效应；另一方面，巴西大豆进口成本抬升，又为国内市场带来输入性通胀压力。从投资策略看，投资者需重点关注美豆种植面积数据以及国内进口政策的进一步调整。短期内，豆油期货价格或以区间震荡为主，中期来看，需警惕国际市场需求变化对价格的冲击。操作上建议投资者控制仓位，适度参与跨期套利或逢低布局多单，但需密切关注国际市场动态及政策导向的变化，及时调整投资策略。