橡胶期货价格承压运行，宏观因素主导市场

近期橡胶期货价格持续下行，在基本面逐渐宽松的同时，宏观衰退情绪成为主导因素。据最新数据，泰国原料价格继续回落，其中胶水价格降至55.5泰铢/kg，杯胶价格降至52泰铢/kg。现货方面，泰标STR20报价1735美元/吨，泰混STR20MIX报价14400元/吨，均呈现小幅上涨态势。然而，供应端的压力依然显著，今年3月中国天然及合成橡胶进口量达到76万吨，同比增加17%，且随着泰国东北部开割节点的到来，未来几个月供应增量预期增强。需求端则表现疲弱，国内轮胎企业开工率维持低位，半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率分别录得74.20%和67.44%，同比均有所下滑。库存方面，截至4月中旬，中国天然橡胶社会库存为138.29万吨，环比小幅增加。综合来看，橡胶期货短期内仍将受到宏观因素的压制，面临进一步下行压力。

【财醒来点评】：尽管橡胶期货当前处于下行通道，但需关注泰国主产区气候条件的变化以及国内轮胎需求的实际复苏情况。建议投资者短期保持谨慎，控制仓位，同时密切关注政策动态及全球经济形势的发展。