纯碱期货市场震荡运行，中期供需压力显著

近期，国内纯碱市场呈现波动整理态势。供应端来看，近期纯碱装置运行平稳，产量预计持续处于高位，开工率维持在90%以上，下周预计产量超过76万吨。企业待发订单能够覆盖至月底，显示短期内供应较为充足。然而，现货市场价格有所调整，个别企业采取窄幅降价策略以促进销售，市场整体价格呈现出一定的下行压力。需求端方面，虽然下游行业对纯碱的采购需求相对稳定，但由于行业产能扩张以及终端订单增速放缓，整体需求增速有所减缓。终端库存逐步增加，采购心态趋于谨慎。此外，随着期现价格的合理调整，点价交易有所显现，但市场整体情绪偏弱，价格驱动有限。

从长期来看，纯碱行业面临较大的产能压力。近两年纯碱行业产能增幅接近30%，而需求却呈现逐步疲软的趋势，这导致了供需基本面的显著失衡。尤其是大型装置的陆续投产，将进一步加剧市场供给过剩的局面。在这种背景下，纯碱期货市场每一次价格反弹都被视为做空的机会，尤其是在当前库存高位且没有明显去库存迹象的情况下，期货市场的表现也受到明显压制。

【财醒来点评】：纯碱市场的中期前景仍不容乐观，行业过剩局面短期难以缓解。对于投资者而言，需警惕供应压力持续带来的下行风险，逢高做空可能是更为稳妥的投资策略。然而，短期来看，成本端的支撑作用以及贸易商库存管理策略可能会在一定程度上抑制价格过度下跌。此外，需密切关注行业去库存进展及下游需求变化，适时调整操作策略。建议投资者在当前阶段保持谨慎，切勿盲目抄底或追高。