甲醇期货市场供需动态与投资展望

近期，甲醇期货市场展现出复杂而微妙的动态变化。供应端显示，截至4月10日，国内甲醇整体装置开工负荷达到88.2%，较前值提升2个百分点，主要得益于春检不及预期的影响。然而，国际市场上，伊朗地区的多套装置已陆续重启，预计4月将大幅增加装船量，这给国内市场带来了潜在的压力。需求端则呈现分化态势，截至同一天，下游加权开工率小幅上升至78.6%，其中煤制烯烃（MTO）开工稳定在87.3%，但传统下游如醋酸、甲醛和MTBE的开工却出现下滑，整体开工率为56.2%。

库存状况方面，截至4月16日，港口库存累计至58.56万吨，较上周增加了1.6万吨；与此同时，工厂库存为31.24万吨，虽然有所下降，但待发订单数量持续攀升。这一系列数据表明，尽管内地市场库存压力有所缓解，但港口地区已开始显现累库迹象。

从观点来看，当前甲醇市场面临多重挑战。一方面，伊朗装置恢复运营以及MTO检修计划逐步落实，为市场带来了新的供应增量和需求减弱预期；另一方面，内地需求相对强劲，尤其是聚烯烃价格企稳，对甲醇价格形成了一定支撑。基于此，建议投资者采取反弹空头策略，重点关注09合约的操作机会，但在聚烯烃价格未进一步下跌的情况下，需谨慎追空。

【财醒来点评】：近期甲醇期货市场的波动反映了全球化工品供应链中的动态平衡问题。随着伊朗装置复产以及国际能源价格波动的影响，甲醇作为重要的基础化工原料，其价格短期内受到供应端扰动较为显著。从中长期视角分析，甲醇行业需警惕新增产能释放带来的市场竞争加剧，以及传统下游需求疲软可能引发的价格下行压力。对于投资者而言，在当前点位布局时应结合自身风险承受能力和市场预期，合理分配仓位，同时密切关注宏观政策变化及其对下游需求端的潜在影响。整体而言，甲醇期货仍处于宽幅震荡格局之中，短期操作宜以灵活应对为主，中期则需耐心等待趋势性突破信号出现。