甲醇期货短期低位修复 中长期累库压力隐现

近期甲醇期货呈现低位修复态势，尽管受到关税政策频繁调整的影响，市场波动加剧，但与其他依赖美国进口的品种相比，甲醇展现出一定的估值修复需求。目前，主力月合约MA09维持back结构，内地及港口库存处于中低位水平，为价格提供了短期支撑。然而，海外开工率恢复至高位，进口量回升节奏值得关注。此外，烯烃装置检修的利空预期被近期市场的剧烈波动掩盖，但从长远看，甲醇市场可能逐渐由去库存向累库转变，基差也将逐步走弱。因此，MA09合约单边修复虽有需求，但其上涨高度可能受限，投资者需警惕风险。策略上，关注MA09单边反弹的修复机会，同时注意关税政策变化及油价波动带来的不确定性。

【财醒来点评】：当前甲醇期货面临的最大挑战在于潜在的累库风险，这将直接影响远期价格走势。短期内，受库存支撑及关税政策扰动，甲醇价格或仍有小幅反弹空间，但中长期来看，累库压力将逐步显现，建议投资者谨慎参与反弹行情，关注5-9月合约的反套机会。同时，需警惕原油市场波动对甲醇成本端的影响。