甲醇期货受宏观利好推动强势反弹

近日，甲醇期货在宏观情绪回暖和化工板块整体向好的背景下，表现出了较强的反弹动能。从现货市场的反馈来看，内地甲醇价格呈现上涨态势，但港口地区受到基差走弱的影响，整体交易氛围略显平淡。当前甲醇期货总持仓量显著下降，表明部分投机资金选择离场观望。值得注意的是，仓单数量保持不变，暗示市场供应端未发生明显变化。

基本面数据显示，尽管动力煤价格有所企稳，但由于处于消费淡季，市场需求依然面临一定压力。然而，西北地区的烯烃外采需求为甲醇价格提供了有力支撑，同时国内部分装置进入检修状态，进一步优化了供需格局。沿海地区，甲醇库存持续下降，这主要得益于江苏港口卸货速度放缓以及出口活动的增加。而华南地区的库存虽有所上升，但整体仍维持在较低水平，表明全国范围内库存压力不大。

从多空博弈的角度分析，当前多头的主要支撑来自于西北烯烃采购热情高涨以及进口货源延迟至五月份才可能大量抵达。相比之下，空头则侧重于近期甲醇开工率持续回升以及华东地区部分烯烃装置存在检修预期这两个因素。

综合来看，短期内甲醇期货有望延续区间震荡走势，投资者需密切关注动力煤价格波动、主要生产区域装置运行状况以及国际原油价格变化等关键变量。

【财醒来点评】：鉴于近期甲醇市场内外部环境均呈现出一定程度的积极信号，尤其是西北区域的刚性需求较为旺盛，建议关注成本端煤炭价格的变化及其对甲醇生产成本的实际影响。对于长期投资者而言，在全球经济复苏预期增强的大背景下，甲醇作为重要的基础化工原料，其价格中枢上移的可能性较大。不过，鉴于当前库存水平偏低且未来进口增量存在不确定性，建议采取逢低买入与分批建仓相结合的操作策略，同时控制仓位以规避潜在回调风险。