不锈钢期货受镍矿供应与不锈钢库存影响波动

近期，不锈钢期货受到多重因素影响出现波动。从镍矿供应方面看，印尼镍矿政策的不确定性成为市场关注焦点。印尼头部镍铁厂传出减产传闻，加之海外镍矿价格上涨预期，对镍价形成一定支撑。然而，国内精炼镍产量持续增长，3月全国精炼镍产量环比增加22.32%，同比增加39.12%，这在一定程度上缓解了市场对于原料短缺的担忧，也对镍价及不锈钢成本形成下行压力。

与此同时，不锈钢现货市场的表现也不容乐观。下游采购需求疲软，叠加库存压力较大，使不锈钢期货承压。据数据显示，主流消费地无锡和佛山的不锈钢库存升至101.17万吨，周环比增长0.63%。各系别库存表现分化，其中无锡的200系、400系库存下降，而300系库存有所上升；佛山200系、400系库存下降，300系则转为上升。这种库存分布的变化表明，市场需求分化严重，整体供需格局依然偏宽松。

不锈钢期货的波动不仅受原材料成本影响，还与终端需求息息相关。目前，市场对不锈钢需求复苏持谨慎态度，尤其是在‘旺季’背景下，若实际消费未能达到预期，则可能导致不锈钢期货进一步调整。

【财醒来点评】：当前不锈钢期货面临的挑战主要来自成本端和需求端的双重压力。一方面，镍矿供应紧张预期有所缓解，同时国内镍供应增长，对成本形成压制；另一方面，不锈钢库存居高不下，下游需求复苏缓慢，库存去化的速度不及预期，加剧了价格下行压力。未来需密切关注印尼镍矿政策进展以及国内不锈钢消费的实际表现。投资策略上，建议短线投资者采取波段操作策略，重点关注123000-133000的运行区间；长线投资者则需等待需求明确回暖信号，再布局多单。