沪镍期货受内外因素驱动呈现震荡格局

近期沪镍期货受到多重因素影响，市场呈现宽幅震荡格局。从供给端来看，国内外镍矿政策调整存在不确定性，尤其是印尼镍矿政策的博弈对镍价形成一定支撑。不过，国内精炼镍产量持续攀升，3月份全国精炼镍产量同比增加近四成，显示供应端压力犹存。与此同时，国内镍社会库存虽小幅去化，但整体供应增长预期未变。不锈钢市场方面，下游采购需求不足导致库存压力进一步加剧，库存总量逼近百万吨大关，且结构性矛盾突出，300系不锈钢库存增长尤为显著，这反映出需求端疲软的现实。上述情况表明，沪镍期货短期内可能继续面临较大波动风险。

【财醒来点评】：当前沪镍期货面临的最大挑战来自供需两端的不平衡。一方面，印尼政策变化引发市场对于供应收缩的担忧；另一方面，国内产量提升和库存累积又限制了价格上行空间。投资者需警惕宏观经济数据及国际形势变化对大宗商品市场的联动效应。鉴于近期市场成交活跃度有所下降，建议短线交易者控制仓位，长线投资者可关注技术面关键点位突破后的入场机会，同时密切跟踪不锈钢行业动态及其对镍需求的实际影响。