关税扰动叠加避险升温 黄金期货强势格局延续

近期国际市场受多重因素推动，黄金期货价格持续走高。美国关税政策频繁变动引发了投资者对全球经济前景的担忧，而避险情绪成为支撑黄金价格上涨的关键动力之一。3月26日，特朗普政府宣布对所有进口汽车征收25%的关税，此政策不仅直接影响到包括欧盟、加拿大在内的多个友好贸易国，同时也加剧了市场对于全球贸易摩擦升级的忧虑。在此背景下，金价一度突破3000美元/盎司大关，刷新历史高位。同时，美联储货币政策宽松基调未变，进一步巩固了黄金的吸引力。

与此同时，全球央行的持续购金行为也为黄金价格提供了坚实的基础。据相关统计显示，2024年全球央行购金量达到1045吨，其中四季度单季购金量激增至333吨，显示出官方机构对于黄金储备的高度重视。此外，黄金ETF的资金流入显著增加，尤其是在美元贬值预期增强的情况下，黄金被视为理想的避险工具，吸引了大量资金流入。

展望未来，尽管美联储表态可能在未来两年内进行两次降息，但降息节奏和幅度仍存变数，这使得黄金期货的投资逻辑变得更为复杂。一方面，降息将降低持有黄金的机会成本；另一方面，若经济数据改善，则可能导致金价回调。总体而言，短期内黄金期货的价格波动仍将受到地缘政治、贸易政策及货币政策的多重影响。

【财醒来点评】：当前黄金期货市场的强势表现反映了多重利好的共振效应，包括国际贸易紧张局势升级、央行购金热潮以及美联储宽松政策环境等。从技术面看，金价已站稳3000美元/盎司上方，未来有可能挑战更高目标位。然而，投资者需警惕短期内因市场预期修正而导致的回调风险。建议采取逢低吸纳策略，同时密切关注国际贸易谈判进展以及美联储后续政策声明，适时调整持仓比重以应对潜在波动。