不锈钢期货成本支撑较强 未来库存压力或加剧

近期不锈钢期货价格呈现震荡走势，主力合约收盘价在成本支撑下保持稳定。尽管国内2月份不锈钢粗钢产量同比增长22.39%，但3月份不锈钢排产预计进一步攀升至350万吨，显示出新增产能释放的背景下，市场供应压力有所加大。值得注意的是，海外需求旺盛带动1-2月不锈钢出口同比增长11.8%，但国内市场需求整体平稳，现货市场成交偏清淡，下游以逢低采购为主。库存方面，全国主流市场不锈钢库存上周小幅下降1.97%至109.94万吨，但仓单数量仍维持高位，库存累积现象显现。此外，原料端镍铁价格持续走强，印尼计划月底前出台提升特许使用费的规定，短期内对不锈钢成本形成较强支撑。

从市场情绪来看，不锈钢期货价格反弹更多依赖成本推动，而非需求拉动。若印尼方面的原料端出现新的扰动，或需求未能同步跟上，则库存压力可能加剧，从而压制期货价格进一步上行的空间。

【财醒来点评】：目前不锈钢期货市场呈现出明显的成本驱动特征，但基本面的供需矛盾逐渐显现。从长期来看，随着新增产能的不断释放，不锈钢市场的库存压力可能进一步加剧，这将对期货价格形成压制。建议投资者密切关注印尼政策动向以及下游需求的变化。操作策略上，短期可考虑逢高轻仓试空，但需警惕原料端的潜在扰动，中长期则应重点关注需求端的恢复情况以及库存去化的进展。